后發(fā)國家經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)出多種形態(tài)。其中，以日本、韓國、新加坡等為代表的成功追趕型經(jīng)濟(jì)體的追趕進(jìn)程，呈現(xiàn)如下典型化事實(shí)。

第一，經(jīng)濟(jì)增長速度隨時(shí)間推移呈倒U形軌跡。即經(jīng)濟(jì)增速依次經(jīng)歷低水平均衡狀態(tài)下的低速度——起飛——高速追趕——增速降落——中速/中低速平穩(wěn)增長的完整過程。從增速分布形態(tài)看，這一追趕過程構(gòu)成一個(gè)與通常的商業(yè)周期類似的完整周期。我們將這種周期稱為追趕周期。第二，快速的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和迅速而劇烈的結(jié)構(gòu)變化。成功追趕型經(jīng)濟(jì)體在高速增長時(shí)期都經(jīng)歷了快速的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)出口結(jié)構(gòu)、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)等也經(jīng)歷了快速變化。

上述典型事實(shí)構(gòu)成的“追趕周期”，是涉及或?qū)⒁婕?00多個(gè)經(jīng)濟(jì)體和幾十億人口的重要現(xiàn)象，需給出具體解釋。眾所周知，技術(shù)前沿國家的技術(shù)進(jìn)步速度長期穩(wěn)定在一個(gè)不太高的水平上。而后發(fā)國家如果要追趕發(fā)達(dá)國家，那么，至少必須有一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)增長速度比前沿國家快。這就意味著后發(fā)追趕型必須實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起飛，才能啟動(dòng)追趕進(jìn)程。在經(jīng)濟(jì)起飛和高速增長期限結(jié)束、追上前沿國家之后，后發(fā)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長率將接近于前沿國家水平，這將低于其高速追趕時(shí)期的增長率。另一方面，從根本上解釋追趕周期，關(guān)鍵是解釋為什么后發(fā)國家有潛力實(shí)現(xiàn)一段時(shí)期的遠(yuǎn)高于前沿國家的增長。有研究認(rèn)為，由于后發(fā)國家技術(shù)落后于前沿國家的水平，所以前者可以通過模仿在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而帶動(dòng)其實(shí)現(xiàn)快速增長。與前沿國家技術(shù)差距越大，則后發(fā)國家模仿前沿國家技術(shù)的步伐越快。具體而言，快速技術(shù)追趕在現(xiàn)實(shí)中表現(xiàn)為如下幾點(diǎn)：一是技術(shù)模仿成本比研發(fā)成本低。二是后發(fā)國家可以躍過前沿國家以前幾代的技術(shù)，直接采用較先進(jìn)的技術(shù)。三是后發(fā)國家有可能在一些領(lǐng)域直接切入全球最新技術(shù)。四是后發(fā)國家對(duì)管理經(jīng)驗(yàn)、商業(yè)模式等軟技術(shù)模仿，也比前沿國家的探索速度快?？焖俚募夹g(shù)模仿在很大程度上抵消了資本邊際報(bào)酬遞減的效應(yīng)，進(jìn)而開辟了持續(xù)投資的空間。所以，后發(fā)經(jīng)濟(jì)體在追趕周期的高速增長平臺(tái)期，易出現(xiàn)投資與其回報(bào)水平均遠(yuǎn)高于同期發(fā)達(dá)國家的情形。當(dāng)后發(fā)國家與前沿國家技術(shù)水平差距大大縮小、后發(fā)優(yōu)勢基本釋放出來之后，追趕國家技術(shù)進(jìn)步速度將放慢，以至于難以抵消資本邊際報(bào)酬遞減的效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)增長速度將相應(yīng)放慢。

不同制度條件之下，追趕周期會(huì)有各種特殊的表現(xiàn)。這是因?yàn)楹蟀l(fā)優(yōu)勢決定的快速技術(shù)進(jìn)步機(jī)制，需要通過制度變革才能由潛力變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。由此出發(fā)可以理解不同國家在追趕周期上所處的具體位置，或在追趕過程中表現(xiàn)出的豐富的追趕周期形態(tài)。有些經(jīng)濟(jì)體，由于沒有基本的制度條件，連起飛都沒有實(shí)現(xiàn)，還處在追趕周期的第一階段。而一旦具備適當(dāng)?shù)闹贫葪l件，這些國家也將經(jīng)歷完整的追趕周期。有些經(jīng)濟(jì)體，由于發(fā)展戰(zhàn)略和制度的原因，在追趕過程中曾落入中等收入陷阱，不能完整、順利地完成追趕周期。不過從長期看，這些國家通過調(diào)整制度、發(fā)展戰(zhàn)略和政策，仍可能重新回到追趕周期正常軌道。從這點(diǎn)來看，未來我國深化改革可以從兩個(gè)相反的角度影響實(shí)際增速。首先，矯正各種扭曲會(huì)擠出虛高競爭力，導(dǎo)致增速降低；其次，改革將進(jìn)一步提升配置效率，促進(jìn)創(chuàng)新，進(jìn)而推動(dòng)增長。

上面歸納了追趕周期的典型化事實(shí)，并解釋了其形成機(jī)制。與其他類型的周期相比，追趕周期有自身的特殊性。第一，追趕周期的性質(zhì)，是后發(fā)優(yōu)勢決定的技術(shù)追趕速度變化效應(yīng)與資本邊際報(bào)酬遞減效應(yīng)的消長所導(dǎo)致的。第二，追趕周期的第一次增速轉(zhuǎn)折和第二次增速轉(zhuǎn)折，所伴隨的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化大異其趣。第一次增速轉(zhuǎn)折時(shí)期，許多新產(chǎn)業(yè)成長起來，由于許多投資活動(dòng)的互補(bǔ)性，更多體現(xiàn)出“創(chuàng)造性建設(shè)”的特點(diǎn)；第二次增速轉(zhuǎn)折時(shí)期，往往有不少產(chǎn)業(yè)退出，呈現(xiàn)出“創(chuàng)造性破壞”的特點(diǎn)。而普通商業(yè)周期的復(fù)蘇和衰退所伴隨的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的差異，則遠(yuǎn)沒有這么顯著。第三，追趕周期不能夠被熨平，也不應(yīng)該被熨平。從政策應(yīng)對(duì)上看，追趕周期的第一次增速轉(zhuǎn)折，不僅不能采取緊縮政策予以壓制，相反，還應(yīng)該通過宏觀政策助力；追趕周期的第二次增速轉(zhuǎn)折是技術(shù)差距縮小之后的客觀規(guī)律使然，也不能用擴(kuò)張性宏觀政策予以刺激。第四，追趕周期的高速增長為期20年至30年；起飛前的時(shí)間長度不確定；高速增長結(jié)束后期，仍然能夠保持相當(dāng)長時(shí)間的中速或中低速增長。

當(dāng)然，追趕周期與其他類型商業(yè)周期并非絕對(duì)排斥。技術(shù)前沿國家的康德拉季耶夫周期會(huì)經(jīng)由技術(shù)外溢疊加于后發(fā)國家的追趕周期之上；而后發(fā)國家追趕周期的整個(gè)進(jìn)程中，普通的商業(yè)周期也一直在發(fā)揮影響。