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新興創(chuàng)新企業(yè)培育及上市

河南省經(jīng)驗(yàn)研究

核心提示: 【摘要】新興創(chuàng)新企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變起著導(dǎo)向作用,由于投入大、風(fēng)險(xiǎn)高新興創(chuàng)新企業(yè)存在融資不足,目前,國(guó)際通行做法是借助創(chuàng)業(yè)板融資。但因河南培育力度不夠,致使符合創(chuàng)業(yè)板上市條件的新興創(chuàng)新企業(yè)偏少。要加大培育力度須從完善自主創(chuàng)新體系、提高企業(yè)高管創(chuàng)新能力、激發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金活力、發(fā)展場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)等方面著手。 【關(guān)鍵詞】新興創(chuàng)新企業(yè) 創(chuàng)業(yè)板 產(chǎn)業(yè)投資基金 場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)

新興創(chuàng)新企業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)的創(chuàng)新企業(yè),該類企業(yè)通過(guò)對(duì)某一領(lǐng)域持續(xù)的技術(shù)、制度、管理創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的突破,以期引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。新興創(chuàng)新企業(yè)主要來(lái)自以下方面:由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)技術(shù)改造升級(jí)而來(lái),由經(jīng)營(yíng)多年依靠不斷科技創(chuàng)新發(fā)展而來(lái),由新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的科技成果產(chǎn)業(yè)化而形成,還有新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)的追隨者邊模仿生產(chǎn)邊研發(fā)的企業(yè)等。新興創(chuàng)新企業(yè)主要集中在高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、科技企業(yè)孵化器、大學(xué)科技園等。
新興創(chuàng)新公司投入大、風(fēng)險(xiǎn)高,成長(zhǎng)極需資金的支持,傳統(tǒng)的間接融資因門(mén)檻太高常將其拒之門(mén)外。創(chuàng)業(yè)板適合新興創(chuàng)新企業(yè)融資,上市標(biāo)準(zhǔn)較低、市場(chǎng)資源充裕,可以滿足新興創(chuàng)新企業(yè)的融資需求①。河南擁有大量的新興創(chuàng)新企業(yè),但掌握核心技術(shù)的不多,致使創(chuàng)業(yè)板上市總量較少,新興創(chuàng)新企業(yè)的培育空間巨大。

河南新興創(chuàng)新企業(yè)的上市情況

截止2013年底,河南新興創(chuàng)新企業(yè)上市共36家,其中主板13家,中小板15家,創(chuàng)業(yè)板8家。因?yàn)樾屡d創(chuàng)新企業(yè)更適合創(chuàng)業(yè)板,本文只分析在創(chuàng)業(yè)板上市的情況。
河南創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)數(shù)量與經(jīng)濟(jì)實(shí)力很不相稱。近四年來(lái),河南在全國(guó)GDP排名中一直名列第五,但創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)數(shù)量在全國(guó)僅排名第十,不僅與前四個(gè)省份差距較大,即使在中部六省也僅居中游。已上市企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的輻射能力有限,2012年?duì)I業(yè)收入僅有30億元。從行業(yè)分布看,上市企業(yè)主要集中在兩個(gè)產(chǎn)業(yè),四家屬于高端裝備制造產(chǎn)業(yè),四家屬于新材料產(chǎn)業(yè),節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)和新能源汽車尚處空白。地區(qū)分布極不平衡,鄭州有五家,開(kāi)封、焦作、洛陽(yáng)各一家,其余十四個(gè)地市沒(méi)有一家。數(shù)據(jù)表明,河南的創(chuàng)新要素分布不均且相對(duì)缺乏。創(chuàng)業(yè)板上市總量的落后,主要受限于科技創(chuàng)新投入不足,新興創(chuàng)新企業(yè)培育力度不夠。

河南新興創(chuàng)新企業(yè)培育現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

河南新興創(chuàng)新企業(yè)培育現(xiàn)狀。第一,新興創(chuàng)新企業(yè)的培育體系較為完善。河南現(xiàn)已形成全方位的新興創(chuàng)新企業(yè)培育體系,以集聚創(chuàng)新要素促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新為載體的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、大學(xué)科技園,以專業(yè)機(jī)構(gòu)為依托提供創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)的科技企業(yè)孵化器、生產(chǎn)力促進(jìn)中心,有項(xiàng)目帶動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的火炬計(jì)劃,有加快技術(shù)成果流通的技術(shù)市場(chǎng)等。完善的技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)體系有效推動(dòng)了新興創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。
第二,新興創(chuàng)新企業(yè)規(guī)模總量可觀。近年來(lái),河南圍繞中部崛起戰(zhàn)略和中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè),大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),以高端裝備制造、新材料、生物制藥、信息技術(shù)等為主的高新技術(shù)領(lǐng)域蓬勃發(fā)展,成為河南經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。2010年全省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值首次突破千億元,2011年產(chǎn)值又突破2千億元,2012年產(chǎn)值達(dá)到2720億元,占GDP的比重接近10%。2011年底,河南國(guó)家級(jí)高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、科技企業(yè)孵化器、火炬計(jì)劃特色產(chǎn)業(yè)基地共有高新技術(shù)企業(yè)3520家。以優(yōu)勢(shì)企業(yè)為龍頭匯聚形成多個(gè)產(chǎn)業(yè)集群,發(fā)展的規(guī)模效應(yīng)顯著。
第三,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新資源投入能力、實(shí)現(xiàn)能力不斷增強(qiáng)。以新興產(chǎn)業(yè)骨干企業(yè)為重點(diǎn)建有一批國(guó)家級(jí)企業(yè)研發(fā)中心、工程技術(shù)中心、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室,高端人才隊(duì)伍不斷壯大,R&D人員、申請(qǐng)專利數(shù)量等快速增長(zhǎng),選育數(shù)百家擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)核心技術(shù)和持續(xù)創(chuàng)新能力的新興創(chuàng)新企業(yè),高壓輸變電、超硬材料、光電產(chǎn)業(yè)等培育成效初顯,技術(shù)水平、市場(chǎng)份額在全國(guó)居領(lǐng)先地位,科技創(chuàng)新獲獎(jiǎng)數(shù)量和層次屢創(chuàng)記錄。
第四,證券服務(wù)體系基本形成。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)指導(dǎo)企業(yè)改制、規(guī)范運(yùn)作、熟悉上市規(guī)則等,對(duì)企業(yè)上市必不可少,主要包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)等。目前,具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證券期貨從業(yè)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表基本齊備。經(jīng)過(guò)多年建設(shè),省內(nèi)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)已具備服務(wù)企業(yè)上市的能力。
河南新興創(chuàng)新企業(yè)培育中存在的問(wèn)題。經(jīng)過(guò)培育,河南新興創(chuàng)新企業(yè)的總量、創(chuàng)新資源的投入能力等都有所提高,但還存在企業(yè)創(chuàng)新活力弱、管理不規(guī)范等問(wèn)題,直接影響其上市進(jìn)程。首先,新興創(chuàng)新企業(yè)規(guī)模小,創(chuàng)新活力弱??萍计髽I(yè)孵化器集中了大量創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),可以較好地代表新興創(chuàng)新企業(yè)的整體發(fā)育情況。具體比較見(jiàn)表1。

QQ截圖20140328101847                                           數(shù)據(jù)來(lái)源:2012年中國(guó)火炬統(tǒng)計(jì)年鑒
河南在孵企業(yè)2470個(gè),在中部排名第一多,但平均收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于中部六省,只有3.4萬(wàn)元,僅相當(dāng)于湖南、安徽、山西的一半,江西的六分之一,距創(chuàng)業(yè)板5000萬(wàn)元的財(cái)務(wù)要求相差甚遠(yuǎn)。2011年獲準(zhǔn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)681個(gè),遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于湖北、安徽,僅有湖北的一半,平均到每個(gè)企業(yè)差距就更明顯,在中部排最后一位,四個(gè)企業(yè)才有一個(gè),安徽每個(gè)企業(yè)有1.43個(gè)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)創(chuàng)新能力的表現(xiàn),是企業(yè)形成核心競(jìng)爭(zhēng)力的前提條件②,創(chuàng)新活力弱制約了企業(yè)的成長(zhǎng)潛力。

QQ截圖20140328101859

數(shù)據(jù)來(lái)源:中原證券交易軟件,時(shí)間截止2013年12月31日。
其次,證券服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)力弱。省內(nèi)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)種類齊全,但由于金融市場(chǎng)發(fā)育滯后,人才、資金相對(duì)缺乏,服務(wù)企業(yè)上市的作用有限。對(duì)比中部四省及北京、江蘇,北京、江蘇的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)最強(qiáng),江蘇的保薦機(jī)構(gòu)服務(wù)本地企業(yè)上市占比27.6%,北京的律師事務(wù)所服務(wù)占比97.4%,河南上市的8家企業(yè)中,本地的會(huì)計(jì)師事務(wù)所參與上市的只有1家,本地的保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所沒(méi)有一家參與省內(nèi)企業(yè)上市,與湖南、湖北、安徽比證券服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)力較弱。域內(nèi)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況見(jiàn)表2。域內(nèi)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在企業(yè)培育過(guò)程中有區(qū)位、信息優(yōu)勢(shì),能及時(shí)指導(dǎo)目標(biāo)企業(yè),加快企業(yè)規(guī)范化進(jìn)程,當(dāng)前,河南證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的實(shí)力亟需提高。
再次,新興創(chuàng)新企業(yè)管理規(guī)范化程度不高。新興創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,要持續(xù)進(jìn)行科研開(kāi)發(fā),尋找盈利模式,業(yè)務(wù)內(nèi)容變動(dòng)快。要抓住稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)必須追求決策效率,所有者、管理者、研發(fā)者三位一體的結(jié)構(gòu)安排適合創(chuàng)新決策,但創(chuàng)新的首創(chuàng)性又使決策項(xiàng)目無(wú)法進(jìn)行常規(guī)的科學(xué)論證,決策效率高且風(fēng)險(xiǎn)大。公司治理結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單,薪酬制度、股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施不系統(tǒng)。企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)決定了財(cái)務(wù)管理、公司治理等制度建設(shè)滯后于企業(yè)發(fā)展,導(dǎo)致企業(yè)管理不規(guī)范。
最后,科技管理對(duì)新興創(chuàng)新企業(yè)支撐薄弱??萍紤?zhàn)略規(guī)劃缺乏連續(xù)性,實(shí)施效果評(píng)價(jià)體系不科學(xué),人才培養(yǎng)、培訓(xùn),高校、科研院所建設(shè)等科技創(chuàng)新上游投入不足,科研經(jīng)費(fèi)總量逐年提高,但重投入輕管理,知識(shí)創(chuàng)造水平較低,形不成帶動(dòng)效應(yīng)。2011年,河南技術(shù)交易為負(fù)23.5億元,屬于技術(shù)純輸入省份,而湖北技術(shù)輸出為49.4億元,安徽為15.6億元,科研創(chuàng)新效率與兩省差距明顯。
要提升河南新興創(chuàng)新企業(yè)質(zhì)量,必須著力構(gòu)建以企業(yè)為主體市場(chǎng)為導(dǎo)向產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系,加大創(chuàng)新要素的投入力度。

新興創(chuàng)新企業(yè)培育的動(dòng)力體系分析

新興創(chuàng)新企業(yè)研發(fā)投入大、產(chǎn)品市場(chǎng)前景不確定,銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)很難對(duì)其融資,國(guó)際通行做法是借助產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)來(lái)籌資。新興創(chuàng)新企業(yè)的培育就是使其經(jīng)營(yíng)公開(kāi)透明、規(guī)范運(yùn)作,符合產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的融資要求。
新興創(chuàng)新企業(yè)培育的目標(biāo)。新興創(chuàng)新企業(yè)培育的目標(biāo)就是借助政府、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等的支持,提高企業(yè)科技創(chuàng)新水平、管理水平,規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu),使其逐步達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市要求。
新興創(chuàng)新企業(yè)培育動(dòng)力體系分析。新興創(chuàng)新企業(yè)素質(zhì)的提高包括研發(fā)方面、管理方面及上市規(guī)范方面,需要多方共同推動(dòng)。企業(yè)是動(dòng)力體系的主體,籌資發(fā)展是目的,政府為服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)出臺(tái)扶持政策、搭建融資平臺(tái),財(cái)務(wù)顧問(wèn)為取得報(bào)酬向企業(yè)提供上市咨詢、方案及協(xié)調(diào)處理上市過(guò)程中的有關(guān)問(wèn)題,產(chǎn)業(yè)投資基金為使股權(quán)增值參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理,促進(jìn)企業(yè)盡早規(guī)范上市。
作為主體,企業(yè)要配合有關(guān)中介依法改制,健全組織機(jī)構(gòu)及運(yùn)營(yíng)管理制度,如決策制度、信息披露制度、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度等。要按照現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范運(yùn)行,及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地進(jìn)行信息披露。
地方政府在培育中起引導(dǎo)作用。地方政府執(zhí)行公共管理職能,利用財(cái)稅政策和土地優(yōu)惠政策等引導(dǎo)推動(dòng)新興創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)。搭建企業(yè)與產(chǎn)業(yè)投資基金、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等對(duì)接平臺(tái),便利企業(yè)上市。完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)體系,集中科技資源,促進(jìn)新興創(chuàng)新企業(yè)快速成長(zhǎng)。
財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)協(xié)助企業(yè)進(jìn)行上市統(tǒng)籌規(guī)劃及實(shí)務(wù)操作,幫助企業(yè)設(shè)計(jì)改制與重組方案,充當(dāng)私募顧問(wèn),挑選最合適的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等。聘用財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)策劃上市流程,協(xié)助處理相關(guān)問(wèn)題,使上市過(guò)程可控、有序。
產(chǎn)業(yè)投資基金是企業(yè)上市的戰(zhàn)略投資者或合伙人,一般向具有成長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資,并參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理,待被投資企業(yè)成長(zhǎng)后實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值。它有風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)投資基金兩種形式。

河南新興創(chuàng)新企業(yè)培育對(duì)策

新興創(chuàng)新企業(yè)培育的核心是科技創(chuàng)新、管理規(guī)范,科技創(chuàng)新水平的提高需要自主創(chuàng)新體系的持續(xù)完善,管理規(guī)范需要證券服務(wù)機(jī)構(gòu)不斷提高業(yè)務(wù)能力。新興創(chuàng)新企業(yè)培育的外在環(huán)境是政府引導(dǎo)及發(fā)展場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)。培育體系見(jiàn)圖1。

QQ截圖20140328101929


圖1:新興創(chuàng)新企業(yè)培育體系
建立適合新興創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)的自主創(chuàng)新體系。圍繞新興創(chuàng)新企業(yè)培育建立以企業(yè)為主體,政府、企業(yè)、高校、科研院所緊密結(jié)合的自主創(chuàng)新體系。省政府要構(gòu)建適宜新興創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)的政策環(huán)境,靈活運(yùn)用財(cái)政、金融、稅收手段支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,以政府采購(gòu)帶動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的直接或間接投資。鼓勵(lì)高校、科研院所與企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟,聯(lián)合研發(fā)新興產(chǎn)業(yè)前沿技術(shù),引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行科技成果產(chǎn)業(yè)化。建立信息共享平臺(tái),為企業(yè)提供及時(shí)的政策、科技、項(xiàng)目信息。新興創(chuàng)新企業(yè)要優(yōu)化創(chuàng)新動(dòng)力機(jī)制,使創(chuàng)新投入與收益相匹配,激勵(lì)全員參與技術(shù)創(chuàng)新??蒲袡C(jī)構(gòu)要加大高端裝備制造業(yè)、新材料等優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的原始創(chuàng)新力度,加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)。高校要圍繞優(yōu)勢(shì)新興產(chǎn)業(yè)加強(qiáng)學(xué)科建設(shè),圍繞新興產(chǎn)業(yè)鏈做強(qiáng)學(xué)科,創(chuàng)新培養(yǎng)模式,為本省提供充裕的符合新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新型人才、技能型人才,為新興產(chǎn)業(yè)提供成果評(píng)估、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易等服務(wù)。
重點(diǎn)支持優(yōu)勢(shì)新興創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。匯聚創(chuàng)新要素,著重突破優(yōu)勢(shì)新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)瓶頸,帶動(dòng)優(yōu)勢(shì)新興創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。重點(diǎn)支持高端裝備制造業(yè)等產(chǎn)業(yè),采用高新技術(shù)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行精細(xì)化開(kāi)發(fā),培育優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新企業(yè)。整合省內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)要素,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)要素的功能耦合,在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成龍頭企業(yè)并帶動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。以高新區(qū)、科技企業(yè)孵化器為載體,利用資金、技術(shù)、人才、項(xiàng)目聚集優(yōu)勢(shì),打造領(lǐng)軍創(chuàng)新企業(yè);選擇技術(shù)領(lǐng)先企業(yè),通過(guò)完善配套服務(wù),催生龍頭企業(yè)。
提高企業(yè)高管的創(chuàng)新能力。企業(yè)高管的創(chuàng)新能力已成為制約企業(yè)創(chuàng)新的重要因素③,要對(duì)企業(yè)高管進(jìn)行創(chuàng)新能力培養(yǎng),使其能更準(zhǔn)確把握產(chǎn)業(yè)變動(dòng)趨勢(shì),捕捉產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的先機(jī),及時(shí)突破產(chǎn)業(yè)思維束縛,達(dá)成技術(shù)創(chuàng)新。塑造敢于嘗試、寬容失敗的創(chuàng)新文化氛圍,充分發(fā)揮組織成員的創(chuàng)新潛力。
激發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金活力,支持新興創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)。河南現(xiàn)已成立多個(gè)政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資基金,投資領(lǐng)域分布在新能源、文化、農(nóng)業(yè)等方面,產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立促進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)改造。但是,由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)尤其是有實(shí)力的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金還為數(shù)不多,需要政府通過(guò)完善籌資機(jī)制、退出機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等優(yōu)惠政策,引入有實(shí)力的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)或引導(dǎo)社會(huì)資本設(shè)立創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金。建立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái),展示項(xiàng)目投資信息,便利產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)之間的資金融通。
發(fā)展場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng),為新興創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)提供股權(quán)交易、融資平臺(tái)。場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)主要為非上市公司提供股權(quán)托管、交易及融資服務(wù),新興創(chuàng)新企業(yè)到場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)掛牌,有利于推行知識(shí)產(chǎn)權(quán)作價(jià)入股,實(shí)施股權(quán)激勵(lì),提前熟悉上市規(guī)則等。河南場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)規(guī)模小、融資功能弱,不能滿足新興創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展需要,要合理規(guī)劃、穩(wěn)步發(fā)展,建設(shè)規(guī)范、透明、開(kāi)放的股權(quán)市場(chǎng)。同時(shí),借助場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展,培育省內(nèi)證券服務(wù)機(jī)構(gòu),提升業(yè)務(wù)實(shí)力。
(作者為許昌學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授;本文系河南省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目“河南創(chuàng)業(yè)板后備資源培育策略研究”研究成果,項(xiàng)目編號(hào):112400450225)

【注釋】
①楊傳社:“中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的瓶頸制約與培育路徑分析”,《知識(shí)經(jīng)濟(jì)》,2012年第12期,第9~10頁(yè)。
②梁銳,王會(huì)芳:“科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)因素分析”,《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》,2010年第3期,第1~5頁(yè)。
③陳曉紅,李喜華,曹裕:“技術(shù)創(chuàng)新對(duì)中小企業(yè)成長(zhǎng)的影響—基于我國(guó)中小企業(yè)板上市公司的實(shí)證分析”,《科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理》,2009年第4期,第91~98頁(yè)。
責(zé)編/許國(guó)榮(實(shí)習(xí))

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標(biāo)簽: 新興   企業(yè)