當人們在討論世界社會保障發(fā)展史特別是當代養(yǎng)老保障模式改革創(chuàng)新的時候，新加坡是一個繞不開的國家。它的特殊之處在于通過中央公積金制度為世界各國提供了一種與傳統(tǒng)現(xiàn)收現(xiàn)付式完全不同的養(yǎng)老保障模式選擇并運行至今，以至于許多國際社會保障專家都更愿意將它視為一種基于國家“父愛”主義強制實施的個人儲蓄計劃，而不是一種典型的社會保障制度。

新加坡中央公積金制度的建立與發(fā)展

1953年，《中央公積金法令》頒布。當時，新加坡還是英屬殖民地，除去國家公務(wù)員和大商人的雇員外，其他群體幾乎沒有正式的養(yǎng)老保險，人民生活困難，老年生活難以保障，亟需正式的養(yǎng)老保障制度。1955年7月，新加坡成立中央公積 金 局 （Central Provident Fund Board，CPFB）專門負責公積金管理，這標志著新加坡中央公積金型社會保障制度的正式建立。中央公積金制度建立伊始，還只是一個簡單的儲蓄式養(yǎng)老保障制度，要求雇主和雇員共同繳費為雇員年老退休后提供最低的待遇保障。幾十年來，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，逐步發(fā)展演變成為一個包括養(yǎng)老、住房、醫(yī)療、家庭保護等方面內(nèi)容的綜合性的社會保障制度；同時，還根據(jù)各個時期的具體情況，制定了一些規(guī)定或補充辦法逐步完善擴大的公積金的使用范圍，以適應(yīng)當時社會和個人的需要。

回顧新加坡中央公積金制度的發(fā)展歷程，大致可以分為兩個階段：第一階段是單一養(yǎng)老保障項目階段（1955—1965年）。這段時間新加坡政治動蕩，1959年自治，1963年并入馬來西亞，1965年獨立成為共和國，政府工作的重點在于理順各方面的關(guān)系，維護社會穩(wěn)定，在中央公積金制度建設(shè)方面著力不多。

第二階段是保障項目擴展和完善階段（1965年至今）。1965年新加坡獨立以后，開始擴展中央公積金的功能。在這個階段，有兩個事件值得銘記。第一個事件是1968年10月政府開始實行“居者有其屋”的公共建屋計劃，允許參與者動用公積金儲蓄購買政府組屋。這是新加坡政府首次動用公積金儲蓄以實現(xiàn)國家的政策目標。它標志著中央公積金制度的使用范圍逐步拓寬，保障項目已經(jīng)由以前的單一養(yǎng)老保障發(fā)展成為包含退休保障、住房保障等內(nèi)容在內(nèi)的綜合保障體系。第二個事件是1986年新加坡政府允許公積金參與者將公積金儲蓄投資于有風險的金融資產(chǎn)。這是中央公積金儲蓄首次被允許投資于證券市場，投資工具逐步增多，投資組合更加靈活。目前，中央公積金可以通過包括定期儲蓄、新加坡政府債券、法定的委員會債券、由新加坡政府擔保的債券、年金、捐贈保險產(chǎn)品、投資類保險產(chǎn)品、外匯交易基金、股票、企業(yè)債券、黃金等諸多投資工具進行投資。

總的來說，新加坡中央公積金制度自建立以來，覆蓋范圍逐漸擴大、繳費水平不斷提高，功能不斷完善，漸進式發(fā)展過程大約持續(xù)了40多年。

新加坡中央公積金制度的主體框架

個人賬戶。為了滿足不同需求，新加坡中央公積金局將雇主和雇員供款注入為每位參與者設(shè)立的“個人賬戶”中。個人賬戶又分成三個子賬戶：一是普通賬戶（Ordinary Account），設(shè)立于20世紀70年代，積累的公積金可用于購置政府組合房屋（簡稱組屋，類似我國經(jīng)濟適用房）、人壽保險、子女教育支出、信托股票投資等；二是專用賬戶（Special Account），設(shè)立于1977年7月，積累的公積金用于為公積金參與者積累退休金，還可以投資于退休關(guān)聯(lián)的金融產(chǎn)品，旨在提供養(yǎng)老保障；三是醫(yī)療儲蓄賬戶（Medisave Account），設(shè)立于1984年4月，積累的公積金可以為公積金參與者及其直系親屬支付住院、門診醫(yī)療服務(wù)、繳納疾病保險費等。當公積金參與者年滿55周歲時，中央公積金就會為參加者建立退休賬戶，資金來源于普通賬戶和專門賬戶，年滿62歲時開始支付養(yǎng)老金。

資金籌集。中央公積金繳費一部分來自于雇員，一部分來自于雇主。繳費按照不同比例計入各個賬戶。公積金繳費率與參加公積金計劃成員的年齡相關(guān)，年輕時多繳納，逐步遞減，退休前后大幅降低；同時兼顧考慮雇員工資水平，當雇員工資低于一定水平時雇員不需繳費（從2014年1月1日開始標準為每月500新元）或可以少繳費（每月750新元）。

投資管理。由于中央公積金實行完全積累，因此就涉及資金投資管理的問題。目前，中央公積金投資主要可以分為三個部分：第一部分投資于國內(nèi)的住房、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及部分國外資產(chǎn)，由新加坡政府投資管理公司（GSIC）負責，對于這部分資金公積金參與者可以獲得不低于2.5%的記賬利率（其中專門賬戶、醫(yī)療儲蓄賬戶與退休賬戶的記賬利率不低于4%）。第二部分是中央公積金投資計劃（CPFIS），該計劃允許公積金參與者將普通賬戶和專門賬戶中超過一定比例的公積金通過購買股票（限于藍籌股）或共同基金的形式投資于資本市場，這部分資金。第三部分是保險計劃基金，新加坡中央公積金包含多個保險計劃（包括住房保險、家屬保險、大病醫(yī)療保險等），保險計劃基金的投資主要外包給資產(chǎn)管理公司，可投資于定期存款、可轉(zhuǎn)讓存款憑證、股票和債券等。上述三個方面的投資中，由中央公積金局通過新加坡政府投資管理公司管理的基金和由公積金成員自主投資的基金構(gòu)成了新加坡中央公積金的主體。

對新加坡中央公積金制度的評價

新加坡中央公積金制度自創(chuàng)立到現(xiàn)在已逾半個世紀，取得了巨大成就，帶來了良好的社會經(jīng)濟效益。

作為一個功能全面、綜合性的自我保障制度，中央公積金制度通過強制儲蓄，實行與個人收入關(guān)聯(lián)的完全積累制的籌資模式，在國民中強調(diào)自我保障意識，減輕了政府的財政負擔，同時也能夠激勵國民更加勤奮工作，增加個人收入和公積金存款，以使自己能夠退休后過上體面的老年生活；實施多層次、多樣化的保障計劃，給予參與者及其家屬“老有所養(yǎng)”“病有所醫(yī)”“居者有其屋”等較為全面的社會保障，大大改善了公民的生活水平和社會福利待遇，促進了國民素質(zhì)的提高；通過家庭保障計劃和“填補最低存款”政策的實施，強化了公民對家庭、社會的責任意識，使得家庭各成員之間的社會保障利益相關(guān)聯(lián)，加強了家庭和國家的凝聚力，增強了家庭保障功能。

中央公積金制度所帶來和帶動的國民儲蓄有力地推動了新加坡經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。中央公積金制度本身所擁有的大量穩(wěn)定的存款，主要被投資于國債、國內(nèi)住宅以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為新加坡經(jīng)濟的長期持續(xù)發(fā)展直接提供了大量的建設(shè)資金。

中央公積金制度的實施有利于政府搞好國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控。公積金是一項強制性的長期儲蓄，政府可以根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展的變化情況，通過調(diào)整制度繳費率以及公積金投資，來引導個人消費、影響有效需求，抑制通貨膨脹，緩解通貨緊縮，促進國民經(jīng)濟的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。因此，在新加坡中央公積金制度已成為政府對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的利器。20世紀70年代初，新加坡經(jīng)濟曾以兩位數(shù)高速增長，但也帶來了很大的通貨膨脹壓力，新加坡政府逐年提高公積金的繳費率，到1984年達到雇員工資的50%，終于使得新加坡的通貨膨脹率從70年代的平均5.1%，下降到80年代前期的平均3.8%；當80年代中期新加坡經(jīng)濟出現(xiàn)衰退跡象后，政府又通過降低公積金繳費率，既減輕了企業(yè)負擔，又增加了國民的購買力，有力地推動了經(jīng)濟復(fù)蘇。

當然，新加坡中央公積金制度也存在一些問題，面臨著一些挑戰(zhàn)。例如，中央公積金制度缺乏互助共濟功能，容易造成公積金參與者在退休后養(yǎng)老待遇極不平衡，進而固化社會分層；中央公積金積累數(shù)額巨大的基金，保值增值壓力巨大；由于受到投資主體和投資標的的限制，中央公積金收益率一直維持在較低水平，投資效果也不是很理想。