【摘要】索羅斯之類投機者倘若對人民幣和港幣發(fā)起投機性貨幣攻擊，注定不能成功，對這一點不需要太多懷疑。其它新興市場與中國深化國際貨幣合作，消除索羅斯之類投機者借以發(fā)動攻擊的缺口，正當其時。
【關(guān)鍵詞】 索羅斯 人民幣 中國經(jīng)濟 【中圖分類號】F822.0 【文獻標識碼】A
索羅斯“做空亞洲貨幣”言論發(fā)布之后，亞洲貨幣明顯感受到了更大的投機性攻擊壓力
索羅斯在達沃斯接受采訪的言論公布之后，中國媒體曾多次發(fā)文斥責索羅斯和其他做空中國者。但是，由于索羅斯在答復采訪時還說到“中國可以處理這個問題。中國有很多資源，并且在政策的選擇上比大部分國家都有更廣闊的空間……”，一些輿論在事后認為這次反駁風波并無必要。這種說法實在是不夠了解金融市場、特別是國際金融市場運行的基本特點——羊群效應(yīng)。在金融市場運行機制下，這番言語最終效果的關(guān)鍵不在于索羅斯接受采訪的全文是怎么說的，而在于媒體是怎么報道的，在于作為受眾的金融市場參與者是怎么理解的。
由于索羅斯這類知名“大鱷”在國際金融市場上具有極高知名度，也由于西方機構(gòu)投資者在新興市場經(jīng)濟體投資者中被普遍視為具有更多信息來源、更強研究能力，更能預(yù)見市場走向，因此，他們在國際金融市場上經(jīng)常扮演“頭羊”角色，其它市場參與者常常是跟隨著他們的言語方向而行動，最終常常導致不良預(yù)期自我實現(xiàn)。對于這一特點，有些“大鱷”也有意識地加以利用，雖然讓整個發(fā)言四平八穩(wěn)、不偏不倚、中立客觀，但有意識地放任輿論極力渲染其中的某一點內(nèi)容，甚至暗中指使媒體工具這樣做，使得自己立于不敗之地：成則可以收獲制造市場趨勢之利，不成則在事后翻出整個講話以撇清自己責任。在這場風波中，既然有些媒體的報道把側(cè)重點放到了“索羅斯說中國硬著陸已經(jīng)開始”、“索羅斯聲明自己已經(jīng)大手筆做空亞洲貨幣”，并且迅速在整個市場上家喻戶曉，直接、顯著影響到了廣大市場參與者的預(yù)期；那么，為了防止惡性預(yù)期最終完全成型并“自我實現(xiàn)”成為實實在在的金融危機，以高強度的反駁打斷上述惡性預(yù)期蔓延、成型進程，就是必要之舉。實際上，在他的采訪發(fā)布后，由于他的影響力，亞洲貨幣明顯感受到了更大的投機性攻擊壓力，證實了反駁索羅斯的必要性。
“中國經(jīng)濟硬著陸已經(jīng)開始發(fā)生”的論斷經(jīng)不起事實檢驗
索羅斯之類投機者倘若對人民幣和港幣發(fā)起投機性貨幣攻擊，注定不能成功，對這一點不需要太多懷疑。盡管去年以來中國經(jīng)濟增速下行、股市波動、人民幣對美元貶值，但索羅斯所聲稱的“中國經(jīng)濟硬著陸已經(jīng)開始發(fā)生”根本經(jīng)受不起事實的檢驗，因為在這個全球經(jīng)濟增速下滑的時期，中國經(jīng)濟的基本面在大國之中仍然屬于相對最好之一。從長期基本面來看，中國是全世界頭號制造業(yè)大國和數(shù)一數(shù)二的初級產(chǎn)品進口大國；中國自1990年代以來連續(xù)保持貨物貿(mào)易順差、經(jīng)常項目收支順差達20年之久，外匯儲備規(guī)模巨大；中國在全球經(jīng)濟大國中財政狀況相對最穩(wěn)健……所有這一切，決定了中國的宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性遠遠好于其它金磚國家和絕大多數(shù)發(fā)達國家，單純的經(jīng)濟沖擊不可能傾覆中國，同時國內(nèi)民族構(gòu)成和文化統(tǒng)一性較高等因素也賦予了中國較高的社會穩(wěn)定性。毋庸諱言，當前新興市場經(jīng)濟體的經(jīng)濟震蕩很可能發(fā)展成為延續(xù)10-20年的大分化，但中國比其它國家更有希望在分化中勝出。
最能顯示“中國經(jīng)濟硬著陸論”荒謬的是中國消費的持續(xù)快速增長，因為去年前三個季度美國個人消費支出同比增幅分別為3.3%、3.3%、3.2%，達到了數(shù)年來的最高水平，被視為美國經(jīng)濟“強勁增長”的最強有力支柱，但中國去年全年社會消費品零售總額同比增長率是10.7%，剔除價格因素后的實際增長率也有10.6%。聲稱一個“硬著陸”的經(jīng)濟體能夠支持其消費增幅超過經(jīng)濟“強勁增長”的美國三倍，這無疑是荒謬的。影響更加深遠的是，在增速下滑、一批產(chǎn)能過剩傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)開工不足的表象之下，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷深刻的“創(chuàng)造性破壞”，新興產(chǎn)業(yè)正在蓬勃成長。即使在產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之中，近乎殘酷的去產(chǎn)能淘汰賽也正在篩選出最有競爭力的企業(yè)；自從改革開放以來，這種淘汰賽已經(jīng)不止一次經(jīng)歷。
