作者陳新光為上海市統(tǒng)計(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、上海市人民政府發(fā)展研究中心特約研究員、上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士生導(dǎo)師

2016年4月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了3月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示:3月份，制造業(yè)PMI為50.2%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，這是自去年8月以來，PMI首次回到榮枯線以上；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.8%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所加快。3月份制造業(yè)和非制造業(yè)（PMI）雙雙回升，向世人們透出中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了企穩(wěn)筑底、市場(chǎng)回暖的積極信號(hào)。

（一）制造業(yè)釋放經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)

數(shù)據(jù)顯示，3月份，制造業(yè)PMI為50.2%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.8%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所加快。具體體現(xiàn)在：一是制造業(yè)PMI明顯回升、重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。3月份，制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回升1.2個(gè)百分點(diǎn)。這是自去年8月以來，PMI持續(xù)7個(gè)月處在下探，首次回到榮枯線上方。從12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，與上月相比，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)有所下降，其余11個(gè)指數(shù)均有所上升。在上升的指數(shù)中，生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單等9個(gè)指數(shù)升幅超過1個(gè)百分點(diǎn)；二是采購(gòu)量、購(gòu)進(jìn)價(jià)格、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)升幅最高，超過4個(gè)百分點(diǎn)。3月份制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，受多重因素支配：春節(jié)過后企業(yè)集中開工和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快推進(jìn)、制造業(yè)進(jìn)出口市場(chǎng)需求有所回升、近期國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩回升以及部分流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)反彈，使得企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)趨于活躍。除此外，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來制造業(yè)繼續(xù)向中高端邁進(jìn)，加上固定資產(chǎn)投資回升，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖等因素都對(duì)當(dāng)前生產(chǎn)和消費(fèi)帶來一定的促進(jìn)作用。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)4.8%，這一增速與2015年全年利潤(rùn)下降2.3%形成了鮮明的對(duì)比。三是近期歐美制造業(yè)回暖等外部因素對(duì)中國(guó)制造業(yè)也有一定拉動(dòng)作用。歐元區(qū)制造業(yè)PMI也達(dá)到近兩個(gè)月的高位，綜合PMI從53%升至53.7%。3月份美國(guó)Markit制造業(yè)PMI指數(shù)小幅上升，代表美國(guó)中西部地區(qū)的芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)更是由2月的47.6%上升至53.6%。根據(jù)三月份PMI指數(shù)判斷，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已初步觸底企穩(wěn)，一季度經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)再下降。

（二）非制造業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭看好

3月份非制造業(yè)PMI的回彈在2月先行指標(biāo)中就已初見端倪，2月份，非制造業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)已從58.4%回升至59.5%，尤其是建筑業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)大幅回升7.6個(gè)百分點(diǎn)至66.3%，顯示年初以來建筑業(yè)活躍度明顯增強(qiáng)。在非制造業(yè)PMI各單項(xiàng)指數(shù)中，商務(wù)活動(dòng)、新訂單、新出口訂單、在手訂單、存貨、投入品價(jià)格和銷售價(jià)格指數(shù)環(huán)比均有所上升，升幅在0.1個(gè)至2.1個(gè)百分點(diǎn)之間。商務(wù)活動(dòng)指數(shù)回升，市場(chǎng)基本面趨好。特別是新訂單指數(shù)和價(jià)格指數(shù)的回升意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力繼續(xù)增強(qiáng)。在從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)環(huán)比均有所下降，降幅均在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。其中，從業(yè)人員指數(shù)降幅最大。分行業(yè)看，3月份服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.1%，比上月上升了0.9個(gè)百分點(diǎn)，增速有所加快。其中，批發(fā)、郵政、住宿、電信、互聯(lián)網(wǎng)軟件、銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)較快，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)處于較高景氣區(qū)間。零售、餐飲、鐵路運(yùn)輸、道路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸、旅游等與居民消費(fèi)密切相關(guān)的服務(wù)性行業(yè)受春節(jié)和元宵節(jié)已過等因素影響出現(xiàn)一些季節(jié)性的回落，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)降至臨界點(diǎn)以下。本月房地產(chǎn)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)升至臨界點(diǎn)以上，業(yè)務(wù)總量增長(zhǎng)較快。其中，新訂單指數(shù)升幅最大，指數(shù)為50.8%，比上月上升2.0個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，成為一抹亮點(diǎn)，表明服務(wù)業(yè)市場(chǎng)需求回升，意味著經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)動(dòng)力有所增強(qiáng)，市場(chǎng)的基本面繼續(xù)保持向好發(fā)展的態(tài)勢(shì)。值得一提的是建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為58.0%，新訂單指數(shù)為50.5%，分別比2月份上升2.8個(gè)和2.4個(gè)百分點(diǎn)，表明隨著有效投資發(fā)力、國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的加快推進(jìn)以及氣候轉(zhuǎn)暖，建筑業(yè)市場(chǎng)需求增加，建筑企業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步活躍。同時(shí)，近期一、二線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)升溫直接帶動(dòng)了建筑業(yè)發(fā)展。近期固定資產(chǎn)投資回升，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)均帶來一定的促進(jìn)作用。3月份，房地產(chǎn)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.5%，是今年以來首次升至臨界點(diǎn)以上。3月份非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)的回升，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)活躍度不減，指數(shù)升至60%以上的高位，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)向好跡象，繼續(xù)回升的基礎(chǔ)仍在，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性有望增強(qiáng)。