清華大學國家金融研究院貨幣政策與金融穩(wěn)定研究中心13日發(fā)布《中國系統(tǒng)性金融風險2017年1季度報告》?！秷蟾妗凤@示，2016年以來我國整體系統(tǒng)性風險水平呈下降態(tài)勢，國有大型商業(yè)銀行、證券公司等金融機構的系統(tǒng)性金融風險水平已趨于平穩(wěn)，但部分股份制商業(yè)銀行的金融穩(wěn)定性仍需重點關注。

具體來說，宏觀層面上，自2016年以來，金融體系巨災風險指標保持相對穩(wěn)定態(tài)勢，處于歷史同期正常水平，且波動較小，這表明我國當前整體系統(tǒng)性金融風險相較于2015年下半年已顯著減弱，保持在相對穩(wěn)定狀態(tài)。這主要源于宏觀經濟的企穩(wěn)回升，工業(yè)增速加快、企業(yè)利潤快速增長直接緩解了商業(yè)銀行資產質量下滑壓力，商業(yè)銀行加強風險管理構成了系統(tǒng)性金融風險下降的重要因素等三方面因素。

微觀層面上，主要金融機構尤其是國有大型商業(yè)銀行的系統(tǒng)性金融風險已顯著下降，基本企穩(wěn)。在上一輪牛市及股市異常波動期間，主要金融機構的股價聯(lián)動性大幅上升，系統(tǒng)性金融風險指標值急劇上升。尤其是股市異常波動之后，宏觀經濟數(shù)據(jù)存在大量負面預期，圍繞中國經濟增長的不確定性質疑顯著增多。但隨著滬深A股市場走向穩(wěn)定、實體經濟的逐步企穩(wěn)以及地方政府債務置換的完成，關于中國經濟金融的負面預期開始下降，主要金融機構（尤其是國有大型商業(yè)銀行）的SES值、ΔCoVaR值和SRISK值迅速回落，并在2016年-2017年第一季度整體保持相對穩(wěn)定。建議監(jiān)管層關注民生銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等股份制銀行的系統(tǒng)性金融風險。

《報告》課題組認為，在當前金融風險逐步顯現(xiàn)、需要重點治理的關頭，金融監(jiān)管改革不宜采取大手術的方案，切實有效的辦法是采用“委員會+一行三會”監(jiān)管模式，即維持目前“一行三會”格局基本不變，在國務院層面成立金融監(jiān)管協(xié)調委員會，做實日常協(xié)調和重大問題的決策和執(zhí)行。

記者 徐昭