【深化養(yǎng)老保險改革專題報道⑨】

6月17日，由中國社會保障學(xué)會主辦的深化養(yǎng)老保險改革與個人賬戶處置專題研討會在京召開。20多所高校和研究機構(gòu)的50多位專家學(xué)者參加會議并展開深入研討。與會者一致認(rèn)為，我國養(yǎng)老保險制度變革無法早日走向成熟、定型的關(guān)鍵性癥結(jié)，在于簡單地將個人賬戶引入到基本養(yǎng)老保險制度。與會者認(rèn)為，我國養(yǎng)老保險制度改革必須堅持結(jié)構(gòu)改革與參數(shù)調(diào)整并重，而堅持基本養(yǎng)老保險制度的公共養(yǎng)老金屬性和化解個人賬戶是促使多層養(yǎng)老保險體系健康發(fā)展的前提條件。

為了進一步對養(yǎng)老保險制度改革建言獻策，中國社會保障學(xué)會聯(lián)合光明網(wǎng)整理部分發(fā)言專家觀點，由光明網(wǎng)理論頻道獨家刊發(fā)，以饗讀者。

作者：中國社會科學(xué)院人口與勞動經(jīng)濟研究所 王新梅

用積累制提供公共養(yǎng)老金的改革是指把公共養(yǎng)老金的籌資模式由現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)變?yōu)榉e累制，并且由私人的基金公司來運營管理。這樣，參保者未來能領(lǐng)到的養(yǎng)老金的多少，將取決于資本市場當(dāng)時的波動狀況、基金運營成本的高低、參保者投資技能的高低等。這項改革起始于1981年的智利，一度被認(rèn)為可以應(yīng)對人口結(jié)構(gòu)老齡化，自20世紀(jì)90年代中期起，被世界銀行迅速向其他國家推廣。包括中國在內(nèi)，共有38個發(fā)展中國家在世界銀行的貸款和技術(shù)的支持下實施了這項改革。

但是，這個改革模式無論在理論上還是在實踐中，幾乎都全面地被所有發(fā)達國家所拒絕。盡管發(fā)達國家人口老齡化程度無論現(xiàn)在還是未來都比發(fā)展中國家高，公共養(yǎng)老金的財政危機問題比發(fā)展中國家嚴(yán)峻，同時有著高度發(fā)達的資本市場和完善的監(jiān)管制度，比起發(fā)展中國家來說，有著更高的成功的可能性。而且，不少發(fā)達國家的私人性質(zhì)的養(yǎng)老金（包括企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險等）的領(lǐng)域，積累制養(yǎng)老金的規(guī)模也非常小。例如，日本、意大利、盧森堡、西班牙、葡萄牙等。其中一個顯著的例子是即使是在屬于私人養(yǎng)老金領(lǐng)域的企業(yè)（職業(yè)）年金的領(lǐng)域，日本一直主要是用用現(xiàn)收現(xiàn)付制提供著遠(yuǎn)比許多發(fā)達國家覆蓋面廣且保障程度高的養(yǎng)老金給付。

從2008年的金融危機開始，世界銀行的養(yǎng)老金模型在發(fā)展中國家行不通了。已經(jīng)有21個全部或部分取消了這個制度。智利則自2016年7月起，已經(jīng)爆發(fā)了3次百萬人的大游行，要求取消積累制養(yǎng)老金。盡管動機和背景與發(fā)展中國家不同，發(fā)達國家中僅有日本和英國曾經(jīng)嘗試過用自愿參保的積累制提供公共養(yǎng)老金，也全部因失敗而取消了。日本在2013年，因長期虧損，不得不取消了運營了47年的日本最大的積累制養(yǎng)老金：厚生年金基金。

智利的公共養(yǎng)老金的私有化改革的實施主要是受美國芝加哥大學(xué)的市場主義思潮的影響。當(dāng)初的改革政策的制定者也主要是一些從美國留學(xué)回國的人?，F(xiàn)在看來這項改革雖然無法給智利的國民提供切實的養(yǎng)老保障，但是確實給另一些群體帶來了（豐厚的）收益。首先是給國內(nèi)外的基金公司帶來了巨大的生意機會和高額的利潤。其次是緩解了美國嬰兒潮期間出生的人口的大量退休引起的股票價格的下跌壓力。二戰(zhàn)后的1946-1964年期間，美國出現(xiàn)了人口出生高峰，到世紀(jì)之交的時候，這些人口開始到達退休年齡，于是就出現(xiàn)了退休人口大量增加的現(xiàn)象。這些退休人口需要把手中的股票債券等變換成現(xiàn)金以維持老年生活。如果大量的人出售股票的話，將會引起股價下跌。作為解決這個問題的一個措施，一些美國人來到中國說，可以通過鼓勵人口結(jié)構(gòu)年輕的發(fā)展中國家發(fā)展壯大積累制養(yǎng)老金，讓他們把養(yǎng)老基金投資到美國的資本市場。這樣，購買股票的人多了以后，股價下跌的壓力就小了。

然而，經(jīng)過了20多年實踐后，所有這些發(fā)達國家和發(fā)展中國家的共同教訓(xùn)是：以資本市場為依托、用積累制提供的公共養(yǎng)老金制度的失敗了，而以GDP為依托，用現(xiàn)收現(xiàn)付制提供的公共養(yǎng)老金的制度存活下來了。

另外，在理論上，世界銀行養(yǎng)老金部門的前任負(fù)責(zé)人、世界著名的養(yǎng)老金經(jīng)濟學(xué)家Robert Holzmann的公開反思，他也是公共養(yǎng)老金私有化改革的主要推廣者。Holzmann說：“當(dāng)時推行公共養(yǎng)老金私有化改革是認(rèn)為積累制可以解決人口老齡化問題，但是現(xiàn)在，全球的養(yǎng)老金經(jīng)濟學(xué)家都普遍認(rèn)識到當(dāng)時的這個主張是錯誤的”。對于資本市場的基金的回報率問題，Holzmann說：“對于基金的高回報率可以獨立于人口老齡化、在未來也能保持下去的假設(shè)，也是錯誤的”。他接下來具體指出：“解決人口老齡化對養(yǎng)老金財政的影響的辦法只有三個：提高繳費、降低給付、推遲開始領(lǐng)取養(yǎng)老金的年齡。這個原則既適用于現(xiàn)收現(xiàn)付制也適用于積累制”