【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融是信息時(shí)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融業(yè)的深度融合，當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融主要有第三方支付平臺(tái)、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融等形式。為防范信息不對(duì)稱及相關(guān)機(jī)制不完善帶來的風(fēng)險(xiǎn)，需要強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融法制建設(shè)，強(qiáng)化行業(yè)規(guī)范體系及個(gè)人征信體系建設(shè)，防止互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的泡沫化。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融  P2P網(wǎng)貸  金融風(fēng)險(xiǎn)    【中圖分類號(hào)】F832    【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

互聯(lián)網(wǎng)金融是近兩年發(fā)展起來的新事物，是主要依托于支付體系、云計(jì)算數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)工具而發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用平臺(tái)。在這個(gè)新興的平臺(tái)上，可以實(shí)現(xiàn)資金融通、資金結(jié)算及支付等業(yè)務(wù)，可謂是足不出戶，就可以實(shí)現(xiàn)金融功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的結(jié)合，但這種結(jié)合并不是一種簡單的組合，而是信息時(shí)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融業(yè)的深度融合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，勢必會(huì)改變當(dāng)前我國傳統(tǒng)金融發(fā)展模式，同時(shí)也會(huì)帶來更大的市場風(fēng)險(xiǎn)，需要認(rèn)真防范。

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的幾種發(fā)展模式

第三方支付平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融中最早發(fā)展起來的一種業(yè)務(wù)類型，是通過有一定信譽(yù)及結(jié)算能力的第三方非銀行類金融機(jī)構(gòu)，借助于網(wǎng)絡(luò)、通信等技術(shù)手段，與各類實(shí)體金融機(jī)構(gòu)簽訂支付合約，在金融機(jī)構(gòu)和客戶之間建立基于支付為目的的電子金融模式。第三方支付的出現(xiàn)可以在一定程度上解決客戶與銀行之間的信息不對(duì)稱關(guān)系，能夠?yàn)榭蛻籼峁﹤€(gè)性化與多樣化的服務(wù)。中國人民銀行在2010年頒布的《非金融機(jī)構(gòu)支付管理辦法》中，明確鼓勵(lì)非銀行類機(jī)構(gòu)發(fā)展第三方支付業(yè)務(wù)，以降低銀行經(jīng)營成本?？梢哉f，第三方支付平臺(tái)是我國當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)重要形式。

P2P網(wǎng)貸，又可稱為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，是2013年開始發(fā)展起來的一種新型網(wǎng)絡(luò)金融信貸模式。這種模式是借貸人（中間人）通過網(wǎng)絡(luò)對(duì)借貸雙方實(shí)施信息配對(duì)，在所有借貸信息中選擇信用最匹配的一方進(jìn)行業(yè)務(wù)合作。在P2P模式里，當(dāng)事人有三方：中間人、出借人與貸款人。中間人提供網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)并承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，出借人與貸款人是借貸合同當(dāng)事人。這種模式實(shí)際上是民間借貸的一種網(wǎng)絡(luò)延伸，比一般的民間借貸更為規(guī)范。

大數(shù)據(jù)金融也是一種基于網(wǎng)絡(luò)的借貸模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，掌握消費(fèi)者的消費(fèi)和交易情況，以此來掌握客戶資金的偏好，進(jìn)而進(jìn)行準(zhǔn)確的金融信貸和營銷。如阿里花唄、蘇寧金融信貸、京東白條就是這種模式。開展大數(shù)據(jù)金融，必須有準(zhǔn)確記錄消費(fèi)者信息的大數(shù)據(jù)，一般而言電商在這方面具有絕對(duì)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢。通過海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行云計(jì)算來實(shí)施金融服務(wù)，在操作的過程中具有針對(duì)性與快速性，但缺陷是容易暴露客戶的個(gè)人隱私。再加之，其低門檻的信貸和消費(fèi)方式，無法對(duì)每個(gè)消費(fèi)者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，可能會(huì)引發(fā)信息不對(duì)稱帶來的消費(fèi)和信貸風(fēng)險(xiǎn)。

眾籌，即大眾籌資或集資，通過團(tuán)購或預(yù)約的方式使互聯(lián)網(wǎng)用戶募集資金的一種金融模式。這種模式當(dāng)前主要應(yīng)用在個(gè)人創(chuàng)業(yè)者或風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)者身上，通過引起網(wǎng)民的關(guān)注、認(rèn)同來獲取資金投資，進(jìn)行投資的網(wǎng)民即為企業(yè)股東。其實(shí)眾籌與傳統(tǒng)的天使投資或風(fēng)險(xiǎn)投資有類似之處，只不過是借助了互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)，國內(nèi)知名的眾籌平臺(tái)有天使匯、創(chuàng)投圈、大家投等，當(dāng)前主要應(yīng)用于影視、音樂、人文及公益等領(lǐng)域。此種模式的最大風(fēng)險(xiǎn)主要是易出現(xiàn)非法集資，某些不法行為人虛構(gòu)投資項(xiàng)目，引發(fā)網(wǎng)民關(guān)注并吸收投資款項(xiàng)，隨后再消失的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。

信息化金融機(jī)構(gòu)，是比較典型的一種互聯(lián)網(wǎng)金融，也是傳統(tǒng)金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)新，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信息化的體現(xiàn)，比如電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、電子保險(xiǎn)等皆是其代表。這種金融模式乃是傳統(tǒng)實(shí)體金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上的一種延伸，但最近兩年有擴(kuò)大化的趨勢，眾多的信息化金融機(jī)構(gòu)開始涉及第三方業(yè)務(wù)，如從事電商行業(yè)等。

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。這種金融模式是以信息化金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上通過金融機(jī)構(gòu)自身的平臺(tái)或第三方平臺(tái)來進(jìn)行金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售，用戶在這個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行產(chǎn)品的對(duì)比和篩選，來選購合適的金融產(chǎn)品。目前這種模式主要是用于金融理財(cái)，從整體看，這種模式風(fēng)險(xiǎn)較小，畢竟平臺(tái)只是起到一個(gè)中介作用，不負(fù)責(zé)相關(guān)金融產(chǎn)品的銷售和投資。但是平臺(tái)與消費(fèi)者建立契約關(guān)系，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，也是需要與產(chǎn)品提供方承擔(dān)連帶責(zé)任。當(dāng)前典型的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶主要有貨幣基金銷售平臺(tái)，如余額寶等，以及金融理財(cái)銷售平臺(tái)，如天天基金網(wǎng)、91金融超市等。

我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的法制建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新生事物，需要法治的保障。目前，我國尚未出臺(tái)專門的互聯(lián)網(wǎng)金融法律，應(yīng)該盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)其業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)形式、組織方式、法律責(zé)任及監(jiān)管模式等方面進(jìn)行具體的規(guī)范，確保其風(fēng)險(xiǎn)在法律控制范圍之內(nèi)。具體而言，在當(dāng)前，政府應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)的行政法規(guī)及部門規(guī)章，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場定位、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任、組織形式、業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行規(guī)范，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供相應(yīng)的立法經(jīng)驗(yàn)。按照互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢，修改現(xiàn)有的商業(yè)金融法律，如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國證券法》等，以確保現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律能夠適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式和特點(diǎn)。待立法條件成熟時(shí)，全國人大及其常委會(huì)應(yīng)當(dāng)制定專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律，同時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在這些法律體系下制定相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范及法規(guī)體系，共同推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范的行業(yè)規(guī)范體系及個(gè)人征信體系建設(shè)。第一，應(yīng)制定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)該按照當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式及特點(diǎn)，制定統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)則，強(qiáng)化行業(yè)規(guī)則的自律，完善相關(guān)的技術(shù)細(xì)則，確保降低風(fēng)險(xiǎn)。第二，要完善互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與客戶之間存在信息不對(duì)稱性現(xiàn)象，客戶的信用度及信譽(yù)度無法通過面對(duì)面的方式來獲取。因此，應(yīng)該在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中確保個(gè)人信息的準(zhǔn)確性，做到及時(shí)更新，實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)查詢，完善客戶的信用網(wǎng)絡(luò)評(píng)級(jí)體系，完善守信激勵(lì)制度，強(qiáng)化負(fù)面消息披露制度，提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)及監(jiān)管水平，加大對(duì)失信行為的懲處力度。第三，建立互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)防護(hù)體系。為了降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，必須要強(qiáng)化其防火墻、智能卡、數(shù)據(jù)加密等技術(shù)，完善安全策略、信息接口、訪問策略等端口技術(shù)，避免系統(tǒng)漏洞和安全風(fēng)險(xiǎn)。

防止互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的泡沫化。互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是虛擬經(jīng)濟(jì)的一部分，最終是要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，但是不能完全代替實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不能無限制地夸大其作用。虛擬經(jīng)濟(jì)本身就是一把雙刃劍，如果能夠正確地駕馭，確實(shí)能夠起到促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。但虛擬資本在現(xiàn)實(shí)中可以脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立擴(kuò)張，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了生存及利潤，高杠桿、重復(fù)擔(dān)保等現(xiàn)象較為突出，從而擴(kuò)大了其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。如果監(jiān)管部門不加大對(duì)其運(yùn)營過程的監(jiān)管力度，就可能會(huì)出現(xiàn)泡沫化趨勢并引發(fā)金融危機(jī)。虛擬資本的過熱，將會(huì)減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資量，從而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。尤其是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代，一些國際資本投資大鱷，可以憑借其金融投資技術(shù)和手段上的優(yōu)勢，利用互聯(lián)網(wǎng)金融工具來操縱一個(gè)國家的股市、期貨、匯率等市場來牟取暴利，引發(fā)區(qū)域性甚至是國際性的金融危機(jī)，對(duì)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能會(huì)造成災(zāi)難性影響。因此，在推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)不斷加大監(jiān)管力度，防止虛擬資本過熱而引發(fā)金融泡沫化。

（作者為南京森林警察學(xué)院副教授）

【注：本文系江蘇省公安廳公安理論與軟科學(xué)科研項(xiàng)目“P2P網(wǎng)貸的法律風(fēng)險(xiǎn)與刑法適用”（項(xiàng)目編號(hào)：2016LX009）的階段性成果】

【參考文獻(xiàn)】

①趙君：《互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)現(xiàn)狀及未來發(fā)展走向研究》，《經(jīng)營管理者》，2015年第21期。

②向思遇：《互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢研究》，《華中師范大學(xué)碩士學(xué)位論文》，2014年。

③袁金星：《互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式及其監(jiān)管機(jī)制分析》，《金融理論與實(shí)踐》，2014年第12期。

責(zé)編/賈娜    美編/于珊

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