近日，央行行長周小川在《黨的十九大報告輔導(dǎo)讀本》發(fā)表題為《守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線》的署名文章。周小川在解讀十九大報告時，重點圍繞當(dāng)前我國面臨的金融風(fēng)險表現(xiàn)、成因及對策展開論述，著重強(qiáng)調(diào)防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題。

在周小川的文章中，透露著未來金融行業(yè)發(fā)展大的政策方向，包括進(jìn)一步推進(jìn)金融業(yè)的改革開放，這是主動防范金融風(fēng)險的未來抉擇;金融監(jiān)管還會進(jìn)一步強(qiáng)化，除當(dāng)前實行的加強(qiáng)影子銀行、同業(yè)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管外，建立健全對金融控股公司的監(jiān)管、對非法金融活動和亂辦交易所等亂象嚴(yán)格監(jiān)管，以及加強(qiáng)對監(jiān)管干部被監(jiān)管對象俘獲的利益輸送行為的問責(zé)也是未來監(jiān)管重點;金融監(jiān)管部門之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)也將進(jìn)一步加強(qiáng)，央行將在維護(hù)貨幣穩(wěn)定的職責(zé)上進(jìn)一步維護(hù)金融穩(wěn)定，這也意味著其權(quán)責(zé)進(jìn)一步提升;高杠桿是宏觀金融脆弱性的根源，去杠桿會持續(xù)下去，在此背景下，貨幣政策不會放松，將繼續(xù)保持穩(wěn)健中性;金融企業(yè)的公司治理將進(jìn)一步推進(jìn)。

之所以當(dāng)前及未來一段時間內(nèi)金融工作的重點是守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，是因為當(dāng)前和今后一個時期我國金融領(lǐng)域尚處在風(fēng)險易發(fā)高發(fā)期。周小川稱，風(fēng)險點多面廣，呈現(xiàn)隱蔽性、復(fù)雜性、突發(fā)性、傳染性、危害性特點，結(jié)構(gòu)失衡問題突出，違法違規(guī)亂象叢生，潛在風(fēng)險和隱患正在積累，脆弱性明顯上升。

在周小川看來，金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在宏觀層面的金融高杠桿和流動性風(fēng)險、微觀層面的金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險，以及跨市場跨業(yè)態(tài)跨區(qū)域的影子銀行和違法犯罪風(fēng)險。特別是，周小川認(rèn)為，高杠桿是宏觀金融脆弱性的總根源，在實體部門體現(xiàn)為過度負(fù)債，在金融領(lǐng)域體現(xiàn)為信用過快擴(kuò)張。不少分析人士認(rèn)為，這也意味著未來去杠桿將持續(xù)下降，貨幣政策將維持穩(wěn)健中性，信貸增速也將逐步回落。值得注意的是，周小川還具體地“點名”了當(dāng)前金融領(lǐng)域存在的幾大亂象，其表述甚至頗為嚴(yán)厲罕見。例如，“各類金融控股公司快速發(fā)展，部分實業(yè)企業(yè)熱衷投資金融業(yè)，通過內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易等賺快錢”、“交易場所亂批濫設(shè)”、“少數(shù)金融‘大鱷’與握有審批權(quán)監(jiān)管權(quán)的‘內(nèi)鬼’合謀，火中取栗，實施利益輸送，個別監(jiān)管干部被監(jiān)管對象俘獲”等。

對于為何會出現(xiàn)上述金融風(fēng)險，周小川認(rèn)為，當(dāng)前的金融風(fēng)險隱患是實體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡和逆周期調(diào)控能力、金融企業(yè)治理和金融業(yè)對外開放程度不足以及監(jiān)管體制機(jī)制缺陷的鏡像反映。也因此，防范金融風(fēng)險就因從這些領(lǐng)域著手，總結(jié)來說，就是主動推進(jìn)改革開放。“應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險，主題是防范，關(guān)鍵是主動。改革開放是主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的歷史經(jīng)驗和未來抉擇。”周小川說。

具體來說，為防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險，周小川開出了三大“藥方”，分別是推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和金融市場改革開放;完善金融管理制度，加強(qiáng)金融監(jiān)管體系統(tǒng)籌協(xié)調(diào);加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，確保金融改革發(fā)展正確方向。

其中，在推進(jìn)金融改革開放方面，周小川特別提到了要嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)股東資質(zhì)管理;建立健全金融控股公司規(guī)制和監(jiān)管，嚴(yán)格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)，從制度上隔離實業(yè)板塊和金融板塊。

在完善金融管理制度方面，則著重論述中央監(jiān)管部門(特別是央行)與地方監(jiān)管部門如何協(xié)調(diào)監(jiān)管，表示要“充分利用人民銀行的機(jī)構(gòu)和力量，統(tǒng)籌系統(tǒng)性風(fēng)險防控與重要金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對綜合經(jīng)營的金融控股公司、跨市場跨業(yè)態(tài)跨區(qū)域金融產(chǎn)品，明確監(jiān)管主體，落實監(jiān)管責(zé)任，統(tǒng)籌監(jiān)管重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌金融業(yè)綜合統(tǒng)計”。

此外，周小川還提及了中央和地方監(jiān)管部門未來監(jiān)管的幾大重點領(lǐng)域，“一手抓金融機(jī)構(gòu)亂搞同業(yè)、亂加杠桿、亂做表外業(yè)務(wù)、違法違規(guī)套利，一手抓非法集資、亂辦交易場所等嚴(yán)重擾亂金融市場秩序的非法金融活動。”

在加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)方面，周小川則強(qiáng)調(diào)，黨的領(lǐng)導(dǎo)要同金融企業(yè)法人治理必須一體化，必須貫徹到公司治理全過程，形成符合我國國情的金融企業(yè)公司治理機(jī)制。