混合所有制是全球化時(shí)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下生產(chǎn)資料占有社會(huì)屬性的客觀要求。它使得生產(chǎn)和資本的社會(huì)化推進(jìn)到新的高度，在一定范圍內(nèi)適應(yīng)了全球化時(shí)代社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展。國(guó)有企業(yè)作為國(guó)有資本的代理人和政府投資出資人代表，是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)群體中不可或缺的重要部分，其有序高效發(fā)展，也是新時(shí)代經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求。國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，是本輪國(guó)企改革的重要舉措。進(jìn)一步理清政府和市場(chǎng)的關(guān)系，并完善企業(yè)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，是國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的重要方面；優(yōu)化國(guó)有企業(yè)控制權(quán)分配，實(shí)現(xiàn)激勵(lì)約束相容，對(duì)提高國(guó)有企業(yè)治理效率，改善國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和提高效用發(fā)揮著重要作用；積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，對(duì)當(dāng)前建立現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高資源配置效率，促進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

國(guó)企混改的意義和實(shí)踐路徑

我國(guó)以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的生產(chǎn)資料所有制，與發(fā)達(dá)資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家存在著本質(zhì)區(qū)別，目的是不同資本的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是以維護(hù)和積極擴(kuò)展全體人民的利益為出發(fā)點(diǎn)的。我國(guó)建立以公有制為基礎(chǔ)的社會(huì)主義生產(chǎn)資料所有制，生產(chǎn)力發(fā)展在不同產(chǎn)業(yè)和地區(qū)的不平衡性、多層次性，使得在相當(dāng)一個(gè)時(shí)期，社會(huì)主義生產(chǎn)資料所有制帶有多元性、多層次性和多樣性的特點(diǎn)。

混合所有制作為當(dāng)前及今后相當(dāng)一個(gè)時(shí)期我國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式，其健康發(fā)展有利于進(jìn)一步鞏固和完善我國(guó)的基本經(jīng)濟(jì)制度；有利于深化國(guó)有企業(yè)改革，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的活力，放大國(guó)有資本的功能，提高其競(jìng)爭(zhēng)力；也是減少政府對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)事務(wù)的干預(yù)，正確處理政府與市場(chǎng)的關(guān)系，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，讓各種所有制資本依法平等使用生產(chǎn)要素，公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，相互促進(jìn)，共同發(fā)展的重要保證。國(guó)有資本與其他各種資本以混合所有制形態(tài)進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)的領(lǐng)域，這同樣也是全球化時(shí)代的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，我國(guó)社會(huì)生產(chǎn)得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)所不可或缺的保障。

早在改革開(kāi)放初期，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革便經(jīng)歷了“放權(quán)讓利”階段。在這一階段，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)得到擴(kuò)大。隨著改革開(kāi)放的深化，以國(guó)有企業(yè)控股、參股為主體的，兼容外商投資企業(yè)或其他社會(huì)資本的股份制企業(yè)為主要形式的混合所有制得到較快發(fā)展。1993年通過(guò)的《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》指出，國(guó)有企業(yè)的改革方向是建立“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度，要讓國(guó)有企業(yè)真正成為市場(chǎng)主體。在此基礎(chǔ)上，國(guó)有企業(yè)開(kāi)始現(xiàn)代企業(yè)制度改革。黨的十八屆三中全會(huì)明確提出混合所有制經(jīng)濟(jì)是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。我國(guó)逐步形成了以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)成分共同發(fā)展的、以混合所有制為特征的基本經(jīng)濟(jì)制度，企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)及股權(quán)結(jié)構(gòu)開(kāi)始逐漸更多地由市場(chǎng)來(lái)決定。

從政策層面看，國(guó)家從宏觀戰(zhàn)略層面為國(guó)有企業(yè)改革提出指導(dǎo)性意見(jiàn)。2015年9月國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》進(jìn)一步明確指出，國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。與企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的假設(shè)不同，我國(guó)國(guó)有企業(yè)除經(jīng)濟(jì)目標(biāo)外，還在很大程度上承擔(dān)著政策性目標(biāo)，包括社會(huì)性目標(biāo)和戰(zhàn)略性目標(biāo)。為此，國(guó)資委、財(cái)政部和發(fā)改委于2015年12月發(fā)布了《關(guān)于國(guó)有企業(yè)功能界定與分類的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將國(guó)有企業(yè)界定為商業(yè)類和公益類。要求商業(yè)類國(guó)有企業(yè)按照市場(chǎng)決定資源配置的原則來(lái)進(jìn)行改革，強(qiáng)調(diào)其市場(chǎng)性；而公益類國(guó)有企業(yè)則更強(qiáng)調(diào)其社會(huì)性，從而為國(guó)有企業(yè)健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)提供了重要依據(jù)。2016年末，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“混合所有制改革是國(guó)企改革的重要突破口”，改革節(jié)奏明顯加快。

在實(shí)踐探索中，我國(guó)國(guó)有企業(yè)混合所有制的發(fā)展主要采取三種路徑：一是引入非國(guó)有資本參與；二是引入戰(zhàn)略投資者平臺(tái)；三是采取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)等方式探索實(shí)行企業(yè)員工持股計(jì)劃。從發(fā)展歷程看，以1998年為起點(diǎn)到2008年的十年，是混合所有制改革緩慢發(fā)展的嘗試階段；2013年至今，特別是2016年末中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“混合所有制改革是國(guó)企改革的重要突破口”之后，混合所有制改革節(jié)奏明顯加快，取得的進(jìn)展顯著。一是混合所有制企業(yè)戶數(shù)不斷增加。二是重要領(lǐng)域混合所有制改革實(shí)質(zhì)有序推進(jìn)。石油、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域先后試點(diǎn)推進(jìn)。進(jìn)一步放大國(guó)有資本功能，提高國(guó)有資本配置和運(yùn)行效率。三是國(guó)有控股混合所有制員工持股試點(diǎn)推進(jìn)。國(guó)有資本的布局和結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化。經(jīng)過(guò)多年來(lái)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的試點(diǎn)工作實(shí)踐，一批國(guó)有企業(yè)通過(guò)改制發(fā)展成為混合所有制企業(yè)或正在積極探索混合所有制改革，并取得了初步成效。

通過(guò)國(guó)企混合所有制改革的探索，現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)一步完善，公司治理結(jié)構(gòu)逐步規(guī)范，大多數(shù)試點(diǎn)企業(yè)已從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制附屬的傳統(tǒng)國(guó)營(yíng)企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)主體。

當(dāng)然，我國(guó)現(xiàn)有的國(guó)企混合所有制改革也面臨著一些問(wèn)題。為此，深入了解國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的特點(diǎn)、并提出相應(yīng)的改革建議，在理論和實(shí)踐中都具有重要意義。

深化國(guó)企混改的基本思路

國(guó)有企業(yè)混合所有制改革是一項(xiàng)艱巨而復(fù)雜的系統(tǒng)工程。概括起來(lái)應(yīng)當(dāng)考慮遵循以下基本思路：

其一，建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)規(guī)范運(yùn)行、效率提升的基礎(chǔ)，合理的激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制是企業(yè)發(fā)展壯大的保障。要持續(xù)梳理與優(yōu)化國(guó)有企業(yè)制度流程體系，規(guī)避運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升業(yè)務(wù)運(yùn)作效率。建立并完善經(jīng)營(yíng)計(jì)劃制訂、下達(dá)、執(zhí)行、反饋的閉環(huán)工作流程及機(jī)制。

其二，建立完善的法律制度。自上而下的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制能夠提供有效的制度保證，能夠切實(shí)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)，并強(qiáng)化對(duì)地方和部門的職責(zé)及各項(xiàng)制度的執(zhí)行要求，構(gòu)建完備的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度和企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核體系。

其三，遵循市場(chǎng)化的產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則。要加快推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度的改革與創(chuàng)新，健全公平、公正、公開(kāi)、規(guī)范、有序的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，使產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)成為各類市場(chǎng)主體有序競(jìng)爭(zhēng)、資本流動(dòng)、資產(chǎn)重組、擴(kuò)張發(fā)展的平臺(tái)。從而有效推進(jìn)國(guó)有企業(yè)形成適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)制度，強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)的活力和創(chuàng)新性。

其四，清晰界定國(guó)有資本功能作用。現(xiàn)有的國(guó)有資本大部分存在于一般競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，沒(méi)有充分發(fā)揮其帶動(dòng)引導(dǎo)作用，也影響了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的形成。需要進(jìn)一步調(diào)整布局，加大資本運(yùn)營(yíng)力度，提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)與效率，著力提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。要堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)新國(guó)有資本投資和運(yùn)營(yíng)模式，推動(dòng)資源整合，提升國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。

其五，優(yōu)化資源配置方式。既要發(fā)揮政府的宏觀引導(dǎo)作用，更要尊重市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。國(guó)有企業(yè)混合所有制改革要把尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，與產(chǎn)權(quán)多元化及企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)完善結(jié)合起來(lái)，以此作為提高國(guó)有企業(yè)治理效率的重要基礎(chǔ)。政府對(duì)待微觀領(lǐng)域包括國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)政策，要實(shí)行負(fù)面清單管理，堅(jiān)持一個(gè)“活”字，即放開(kāi)搞活，使企業(yè)真正成為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體。要注意區(qū)分商業(yè)類國(guó)有企業(yè)和公益類國(guó)有企業(yè)的不同特點(diǎn)，進(jìn)一步減少政府對(duì)國(guó)有企業(yè)特別是商業(yè)類國(guó)有企業(yè)的直接干預(yù)，從而促使實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)效率的最大化和自身的正常發(fā)展。

其六，正確處理好控制權(quán)分配。以市場(chǎng)導(dǎo)向?yàn)榛痉较?，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的基本架構(gòu)，以股權(quán)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，切實(shí)保障混合所有制國(guó)有企業(yè)的各類出資人的產(chǎn)權(quán)權(quán)益，防止出現(xiàn)國(guó)有資本邊緣化或權(quán)益被弱小化。同時(shí)，要調(diào)動(dòng)各類參與者的積極性，從法律層面保證非國(guó)有資本與國(guó)有資本享有同股同權(quán)，即在國(guó)有企業(yè)控制權(quán)分配過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)公平公正，以提高國(guó)有企業(yè)的決策效率。

其七，實(shí)行激勵(lì)約束相容機(jī)制。在混合所有制改革過(guò)程中，加大國(guó)有企業(yè)管理人員的市場(chǎng)化選聘力度的同時(shí)，強(qiáng)化市場(chǎng)考核機(jī)制，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)激勵(lì)約束相容。深化企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和體制機(jī)制改革，實(shí)現(xiàn)企業(yè)激勵(lì)約束制度的動(dòng)態(tài)調(diào)整，提高企業(yè)的決策效率和經(jīng)營(yíng)管理效率。與此同時(shí)，不斷完善國(guó)有企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)，從制度層面為國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的順利進(jìn)行提供保障。

其八，明晰資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)資本多元參與。允許各類社會(huì)資本參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。明晰集體資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，鼓勵(lì)集體資本、非公有資本和外資等各類資本參與，鼓勵(lì)養(yǎng)老基金、社?；鸬雀黝惢鸾槿?，也包括資本市場(chǎng)資金等，藉此分散股權(quán)，形成股權(quán)多元化，有助于股東之間相互制衡。而且分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)有助于股東之間相互制衡，形成科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)，而為企業(yè)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資提供更好的平臺(tái)。

其九，梯度進(jìn)行分類實(shí)施。區(qū)分行業(yè)和領(lǐng)域性質(zhì)以及企業(yè)規(guī)模，具體分析、分階段推進(jìn)。針對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行的混合所有制改革，不應(yīng)一概而論，一方面要根據(jù)其所屬具體行業(yè)和領(lǐng)域以及企業(yè)規(guī)模加以區(qū)分，堅(jiān)持因業(yè)施策；另一方面要分清是具備混合所有制改革條件的企業(yè)還是已經(jīng)實(shí)行混合所有制的國(guó)有企業(yè)，對(duì)處于不同階段的這兩類國(guó)有企業(yè)要采取有區(qū)別的改革措施。

深化國(guó)企混改的政策建議

基于以上思路，在當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期推進(jìn)我國(guó)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，主要應(yīng)著手以下幾個(gè)方面：

第一，分類細(xì)分化推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。區(qū)分不同領(lǐng)域和行業(yè)特點(diǎn)以及企業(yè)規(guī)模。政府要根據(jù)企業(yè)不同特點(diǎn)，有區(qū)別地考核其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)和國(guó)有資產(chǎn)保值增值情況，考核中要引入社會(huì)評(píng)價(jià)。對(duì)主業(yè)處于市場(chǎng)化程度很高的競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)，積極引入其他各類非國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，堅(jiān)持以資本為紐帶按市場(chǎng)規(guī)則完善混合所有制企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和管理方式，各類出資人以股東身份履行權(quán)利和職責(zé)，使之成為企業(yè)的市場(chǎng)主體。對(duì)主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，要保持國(guó)有資本的控股地位，支持非國(guó)有資本參股。根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，規(guī)范盈利模式，穩(wěn)妥地推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。對(duì)公益類國(guó)有企業(yè)和具備市場(chǎng)化條件的其他國(guó)有壟斷行業(yè)企業(yè)，則漸進(jìn)規(guī)范地開(kāi)展混合所有制改革。根據(jù)不同公共產(chǎn)品和公共服務(wù)行業(yè)和領(lǐng)域業(yè)務(wù)特點(diǎn)，加強(qiáng)分類指導(dǎo)，鼓勵(lì)其他經(jīng)濟(jì)成分以多種方式參與經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)具備條件的國(guó)企實(shí)現(xiàn)混合所有制改革。

第二，資本多元化推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。首先，允許經(jīng)確權(quán)認(rèn)定的集體資本、資產(chǎn)和其他生產(chǎn)要素作價(jià)入股，非公有資本可通過(guò)出資入股、股權(quán)收購(gòu)或置換、可轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu)等多種方式，參與國(guó)有企業(yè)改制重組或國(guó)有控股上市公司增資擴(kuò)股。明晰各類資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，鼓勵(lì)集體資本、非公有資本和外資等各類資本參與，鼓勵(lì)養(yǎng)老基金、社?；鹨舶ㄙY本市場(chǎng)資金等各類基金介入，形成股權(quán)多元化的相互制衡。有序吸收外資參與國(guó)有企業(yè)改制重組、合資合作，鼓勵(lì)通過(guò)海外并購(gòu)、投融資合作等方式，充分利用國(guó)際資本、技術(shù)和市場(chǎng)等要素資源，深度參與全球產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈整合，強(qiáng)化參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。其次，鼓勵(lì)國(guó)有資本以多種方式入股非國(guó)有企業(yè)。以資本為紐帶，充分發(fā)揮國(guó)有資本投融資運(yùn)營(yíng)的資本運(yùn)作平臺(tái)作用，通過(guò)投資入股、聯(lián)合投資、并購(gòu)重組等多種方式，對(duì)發(fā)展?jié)摿Υ?、成長(zhǎng)性強(qiáng)領(lǐng)域的非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資或股權(quán)融合。

第三，明晰界定股權(quán)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，完善健全產(chǎn)權(quán)交易規(guī)范運(yùn)作機(jī)制。首先是允許各類社會(huì)資本參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，就必須明晰界定股權(quán)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。這樣才能吸引各類社會(huì)資本積極介入，打開(kāi)國(guó)有資本與市場(chǎng)資本相互參與滲透的通道，并實(shí)現(xiàn)規(guī)范治理和高效有序運(yùn)行。其次是嚴(yán)格資產(chǎn)評(píng)估，建立健全股權(quán)流轉(zhuǎn)和退出機(jī)制，加快建立和完善公平公正公開(kāi)、規(guī)范有序的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，使之成為各類市場(chǎng)主體有序競(jìng)爭(zhēng)、資產(chǎn)重組、擴(kuò)張發(fā)展的平臺(tái)。通過(guò)市場(chǎng)化的手段，利用產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，為國(guó)有資本的有效退出盡可能擴(kuò)展有效溢價(jià)空間，為國(guó)有資本增值和避險(xiǎn)提供保障路徑。借此既可激發(fā)國(guó)企的活力和壯大民企的實(shí)力，也可從根本上為企業(yè)的創(chuàng)新力開(kāi)拓發(fā)展空間。

第四，健全多層次治理機(jī)制優(yōu)化控制權(quán)分配。首先是進(jìn)一步確立和落實(shí)企業(yè)的市場(chǎng)主體地位，健全混合所有制企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)。在現(xiàn)代企業(yè)制度的架構(gòu)下，通過(guò)國(guó)有企業(yè)控制權(quán)改革，提高控制權(quán)配置效率以及國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。其次是進(jìn)一步在國(guó)有股股東和非國(guó)有股股東之間優(yōu)化控制權(quán)分配，提高非國(guó)有股股東在國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的決策權(quán)，強(qiáng)化企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的敏感性，處理好所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系。確保企業(yè)治理規(guī)范、激勵(lì)約束機(jī)制到位。政府不得干預(yù)企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)。再次是健全完善企業(yè)激勵(lì)約束相容機(jī)制。還要建立嚴(yán)格的決策監(jiān)督體系，聘請(qǐng)適當(dāng)數(shù)量的外部董事和獨(dú)立董事，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)自身和管理層的監(jiān)督，加大董事會(huì)運(yùn)作的透明度和規(guī)范性，增強(qiáng)企業(yè)職工對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的民主監(jiān)督力度。

第五，用好資本市場(chǎng)平臺(tái)通路。資本市場(chǎng)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的重要渠道和有效手段，而國(guó)有企業(yè)上市不僅打通了資本市場(chǎng)直接融資的通路，也能夠進(jìn)一步健全公司治理結(jié)構(gòu)和明晰產(chǎn)權(quán)效力，建立起激勵(lì)約束機(jī)制。國(guó)有資本證券化率作為國(guó)有企業(yè)改革的一個(gè)重要任務(wù)，深入推進(jìn)國(guó)有企業(yè)公司制、股份制改革，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和資源配置，對(duì)于做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè)有著積極的作用。

第六，科學(xué)監(jiān)督適度放松規(guī)制。對(duì)國(guó)有資本的監(jiān)督管理十分必要，在實(shí)際操作中應(yīng)按照市場(chǎng)法則科學(xué)制定監(jiān)管制度辦法，做到寬嚴(yán)適度，有針對(duì)性。一要針對(duì)股份合作的混合所有制建立科學(xué)合理又切合實(shí)際的國(guó)資監(jiān)管體系，既監(jiān)管到位又具備可操作性。二要大膽突破，適度放松規(guī)制。包括加快推進(jìn)開(kāi)放管理層持股、員工持股通路，降低混合所有制創(chuàng)投公司資本市場(chǎng)退出劃轉(zhuǎn)社?；鸨壤?，通過(guò)改革嘗試，吸引合作伙伴的同時(shí)留住人才。

(作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)