摘 要:在政府引導(dǎo)和市場(chǎng)主導(dǎo)的雙重作用下，我國(guó)科技金融穩(wěn)步發(fā)展，政策引導(dǎo)作為政府引導(dǎo)的重要手段起到了至關(guān)重要的作用。北京、上海、深圳三個(gè)主要城市均在2000—2018年間出臺(tái)多項(xiàng)科技金融政策，其政策文本演進(jìn)明顯。對(duì)于我國(guó)科技金融政策的演進(jìn)，以北上深為典型代表進(jìn)行科技金融政策的回顧與解讀，可為其他地區(qū)提供參考借鑒。

關(guān)鍵詞:科技金融 金融政策 政策引導(dǎo)

【中圖分類號(hào)】F832 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

高質(zhì)量發(fā)展是我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律?？萍紕?chuàng)新、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中將發(fā)揮不可替代的作用，而科技金融又在科技創(chuàng)新、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中發(fā)揮舉足輕重的作用。在我國(guó)，科技金融的發(fā)展模式是政府引導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)，其中政府引導(dǎo)的主要方式之一是運(yùn)用政策引導(dǎo)。

1985年，中共中央發(fā)布《中共中央關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》，提出“對(duì)于變化迅速、風(fēng)險(xiǎn)較大的高技術(shù)開(kāi)發(fā)工作，可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資給以支持”；同年，中國(guó)人民銀行、國(guó)務(wù)院科技領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于積極開(kāi)展科技信貸的聯(lián)合通知》。這兩份政策的發(fā)布標(biāo)志著我國(guó)開(kāi)啟了以政策引導(dǎo)科技金融發(fā)展的模式。

自1985年至今，科技金融政策在我國(guó)已有30多年的發(fā)展歷史，但是在2000年以后才得到較快發(fā)展。本文以北京、上海、深圳為典型案例，通過(guò)北大法寶網(wǎng)，以“科技金融”“科技保險(xiǎn)”“風(fēng)險(xiǎn)投資”“天使投資”“科技貸款”“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”“創(chuàng)業(yè)投資”“融資租賃”“科技擔(dān)保”以及“區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)”等關(guān)鍵詞，搜集了732項(xiàng)科技金融政策，并進(jìn)行回顧與解讀。

北京市科技金融政策的回顧與解讀

北京市政策文本總體演進(jìn)分析

根據(jù)搜索統(tǒng)計(jì)結(jié)果，本文整理了2000—2018年北京市科技金融政策共260項(xiàng)，關(guān)鍵詞對(duì)應(yīng)的各年度政策數(shù)量如表1所示。從政策的關(guān)鍵詞來(lái)看，科技金融政策文本總體演進(jìn)可以分為三個(gè)階段：

第一階段為2000—2007年，共35項(xiàng)政策。政策關(guān)鍵詞和涉及的政策數(shù)量分別為：“風(fēng)險(xiǎn)投資”（26項(xiàng)）、“創(chuàng)業(yè)投資”（17項(xiàng)）、“科技金融”（1項(xiàng)）、“融資租賃”（1項(xiàng)）、“科技擔(dān)保”（1項(xiàng)）。由此可見(jiàn)，第一階段的政策內(nèi)容有限，絕大部分政策針對(duì)的是風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資，政策力度不強(qiáng)。第二階段為2008—2011年，共74項(xiàng)政策。由表1可見(jiàn)，從2008年開(kāi)始，政策覆蓋的關(guān)鍵詞種類大幅增加，政策中較多地出現(xiàn)“科技金融”“科技保險(xiǎn)”“天使投資”“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”等關(guān)鍵詞，而且“風(fēng)險(xiǎn)投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等原有關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻率并沒(méi)有下降，政策體系基本成熟。第三階段為2012—2018年，共151項(xiàng)政策。2013年，北京市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)——北京股權(quán)交易中心成立，北京市四板市場(chǎng)開(kāi)始為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。相應(yīng)在政策中，從2012年開(kāi)始連續(xù)出現(xiàn)“區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)”等關(guān)鍵詞，在原有政策的基礎(chǔ)上增加了對(duì)多層次資本市場(chǎng)的關(guān)注，政策進(jìn)一步完善。

北京市年度政策文本數(shù)量分析

北京市自2000年以來(lái)發(fā)布的科技金融政策的年度數(shù)量如圖1所示。2009年之前，年度政策數(shù)量大體維持小幅穩(wěn)定增長(zhǎng)；2009年實(shí)現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)后，年度政策數(shù)量開(kāi)始以一定幅度波動(dòng)?？傮w來(lái)看，2009年受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響以來(lái)，科技金融政策迅速增加；而在2014—2015年開(kāi)始提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的時(shí)期，年度政策數(shù)量連續(xù)兩年達(dá)到30項(xiàng)，政策體系趨于成熟；受之前大量發(fā)布相關(guān)政策的影響，2016年以來(lái)年度政策數(shù)量有所下降。

上海市科技金融政策的回顧與解讀

上海市政策文本總體演進(jìn)分析

根據(jù)搜索統(tǒng)計(jì)結(jié)果，本文整理了2000—2018年上海市科技金融政策共249項(xiàng)，關(guān)鍵詞對(duì)應(yīng)的各年度政策數(shù)量如表2所示。從政策的關(guān)鍵詞來(lái)看，政策文本總體演進(jìn)可以分為三個(gè)階段：

第一階段為2000—2008年，共34項(xiàng)政策。政策關(guān)鍵詞和涉及的政策數(shù)量分別為：“風(fēng)險(xiǎn)投資”（21項(xiàng)）、“創(chuàng)業(yè)投資”（19項(xiàng)）、“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”（3項(xiàng)）、“融資租賃”（1項(xiàng)）。由此可見(jiàn)，這一階段政策主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資，政策內(nèi)容有限，體系尚未建立。第二階段為2009—2010年，共32項(xiàng)政策。其中14項(xiàng)提到“風(fēng)險(xiǎn)投資”，22項(xiàng)提到“創(chuàng)業(yè)投資”，其余提到的關(guān)鍵詞有“科技金融”（2項(xiàng)）、“科技保險(xiǎn)”（3項(xiàng)）、“天使投資”（1項(xiàng)）、“科技貸款”（1項(xiàng)）、“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”（7項(xiàng)）、“融資租賃”（7項(xiàng)）。由此可知，第二階段政策仍然主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資，但是政策關(guān)鍵詞數(shù)量大幅度增加，政策內(nèi)容有所豐富。第三階段為2011—2018年，共183項(xiàng)政策。這一階段政策關(guān)鍵詞均有涉及，除了“創(chuàng)業(yè)投資”和“風(fēng)險(xiǎn)投資”之外，其余關(guān)鍵詞也開(kāi)始大量出現(xiàn)，政策運(yùn)用更加靈活。此外，針對(duì)上海市區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)——上海股權(quán)托管交易中心的政策多年連續(xù)出現(xiàn)，對(duì)多層次資本市場(chǎng)的關(guān)注使得政策進(jìn)一步走向成熟。

上海市年度政策文本數(shù)量分析

上海市自2000年以來(lái)發(fā)布的科技金融政策的各年度數(shù)量如圖2所示。2009年之前，年度政策數(shù)量均小于10項(xiàng)，波動(dòng)較小；2009年開(kāi)始，年度政策數(shù)量開(kāi)始大幅波動(dòng)，大體上呈現(xiàn)為某一年政策數(shù)量大幅增加，隨后兩年政策數(shù)量有所下降以進(jìn)行階段性調(diào)整的趨勢(shì)。總體來(lái)看，2009年國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，上海市相關(guān)政策迅速完善；2012年上海市科技金融政策數(shù)量達(dá)到最大值41項(xiàng)；2015年隨著“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的推行，政策數(shù)量再度增加，政策體系基本成熟。

深圳市科技金融政策的回顧與解讀

深圳市政策文本總體演進(jìn)分析

根據(jù)搜索統(tǒng)計(jì)結(jié)果，本文整理了2000—2018年深圳市科技金融政策共223項(xiàng)，關(guān)鍵詞對(duì)應(yīng)的各年度政策數(shù)量如表3所示。從政策的關(guān)鍵詞來(lái)看，政策文本總體演進(jìn)可以分為三個(gè)階段：

第一階段為2000—2007年，共29項(xiàng)政策。政策關(guān)鍵詞及涉及的政策數(shù)量為：“創(chuàng)業(yè)投資”（21項(xiàng)）、“風(fēng)險(xiǎn)投資”（14項(xiàng)）、“融資租賃”（2項(xiàng)）、“科技貸款”（1項(xiàng)）、“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”（1項(xiàng)）。由此可見(jiàn)，主要的政策關(guān)鍵詞只有“創(chuàng)業(yè)投資”和“風(fēng)險(xiǎn)投資”，政策內(nèi)容不豐富。第二階段為2008—2011年，共58項(xiàng)政策。在風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)政策持續(xù)發(fā)布的基礎(chǔ)上，“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”“科技保險(xiǎn)”“科技金融”“天使投資”等關(guān)鍵詞開(kāi)始出現(xiàn)，其中知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押相關(guān)政策數(shù)量增加尤為明顯。這一階段政策內(nèi)容有所豐富，體系開(kāi)始建立。第三階段為2012—2018年，共136項(xiàng)政策。這一階段不僅覆蓋了全部11個(gè)政策關(guān)鍵詞，而且各關(guān)鍵詞對(duì)應(yīng)的政策數(shù)量也明顯增加。此外，與深圳市區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)——前海股權(quán)交易中心相關(guān)的政策從2012年也開(kāi)始連續(xù)出現(xiàn)，政策體系趨于成熟。

深圳市年度政策文本數(shù)量分析

深圳市自2000年以來(lái)發(fā)布的科技金融政策的年度數(shù)量如圖3所示。大部分年份中，深圳市的年度科技金融政策數(shù)量不超過(guò)15項(xiàng)，但在重大事件發(fā)生時(shí)，年度政策數(shù)量增長(zhǎng)明顯。如，從2009年國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)開(kāi)始，政策數(shù)量增幅明顯擴(kuò)大；2011年和2016年受到“五年規(guī)劃”開(kāi)局之年的影響，當(dāng)年的政策數(shù)量均不少于20項(xiàng)；2015年“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的推行使得當(dāng)年政策數(shù)量達(dá)到最大值30項(xiàng)；2018年由于國(guó)家對(duì)粵港澳大灣區(qū)的重視，年度政策數(shù)量也有所增加。總體來(lái)看，深圳市科技金融政策經(jīng)過(guò)不斷完善，目前已經(jīng)較為成熟。

【本文作者為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究院教授；北京大學(xué)光華管理學(xué)院碩士研究生韓天實(shí)對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)】

參考文獻(xiàn)

[1]《中共中央關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》，《中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院公報(bào)》，1985年第9期。

[2]《中國(guó)人民銀行國(guó)務(wù)院科技領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于積極開(kāi)展科技信貸的聯(lián)合通知》，《中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院公報(bào)》，1985年第32期。

責(zé)編：司文君（見(jiàn)習(xí)） / 董 楠（見(jiàn)習(xí)）