【摘要】當(dāng)前我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，中等收入群體在總?cè)丝谥械谋戎厝找鏀U(kuò)大，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著日益重要的作用。然而近年來(lái)，中等收入群體的儲(chǔ)蓄率卻因消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變、家庭負(fù)擔(dān)加重等因素的影響不斷下降，對(duì)社會(huì)總儲(chǔ)蓄率的提升、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融體系的穩(wěn)定等產(chǎn)生了制約作用。充分激發(fā)中等收入群體活力，推進(jìn)我國(guó)“橄欖型”社會(huì)的構(gòu)建，對(duì)提振儲(chǔ)蓄率進(jìn)而刺激投資、平穩(wěn)跨越“中等收入陷阱”、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

【關(guān)鍵詞】中等收入群體 儲(chǔ)蓄率 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 【中圖分類號(hào)】F014 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

黨的十九大報(bào)告明確提出擴(kuò)大中等收入群體，并將“中等收入群體比例明顯提高”納入兩步走發(fā)展戰(zhàn)略第一階段目標(biāo)中。作為世界人口最多的中等收入群體，中國(guó)中等收入群體在促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力逐步從投資拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向更多依靠消費(fèi)拉動(dòng)中發(fā)揮了重要作用。不過(guò)，近年來(lái)我國(guó)居民消費(fèi)態(tài)度的轉(zhuǎn)變帶來(lái)了信貸消費(fèi)的比重不斷上升，與此相對(duì)應(yīng)的是，儲(chǔ)蓄率也出現(xiàn)了明顯下降。

我國(guó)中等收入群體儲(chǔ)蓄率下降的原因分析

當(dāng)前我國(guó)正處于由“金字塔型”社會(huì)向“橄欖型”社會(huì)的過(guò)渡階段，與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家60%以上比重的中等收入群體相比，我國(guó)的中等收入群體相對(duì)比重較低，其特征在具有廣泛共性的同時(shí)也具有典型的中國(guó)特性。在社會(huì)層次方面，中等收入群體大多都具有較高的受教育水平與文化修養(yǎng)，有較為體面及相對(duì)穩(wěn)定的工作，多處于社會(huì)中層；在消費(fèi)方面，中等收入群體已經(jīng)由基本的生存型消費(fèi)向發(fā)展型消費(fèi)靠攏，漸趨享受型消費(fèi)，更多地偏向于文化娛樂(lè)消費(fèi)，在高檔耐用品上也顯現(xiàn)了較大的消費(fèi)傾向；在收入方面，中等收入群體保持著較為穩(wěn)定的收入，以工資性收入為主要收入來(lái)源；在固定資產(chǎn)方面，中等收入群體有著購(gòu)車、買(mǎi)房的能力，基本上在貨幣、汽車、房屋、金融產(chǎn)品等方面有一定的資產(chǎn)或者財(cái)產(chǎn)積累。

筆者通過(guò)對(duì)北京大學(xué)中國(guó)家庭追蹤調(diào)查（CFPS）數(shù)據(jù)分析后發(fā)現(xiàn)，2014年占據(jù)總?cè)丝?7.4%的中等收入群體（將中低收入群體與中高收入群體合并計(jì)算）的儲(chǔ)蓄率約為34.6%，同年居民儲(chǔ)蓄率為48.02%，而在2018年占據(jù)總?cè)丝?0%的該群體（三口之家年收入在10萬(wàn)元—50萬(wàn)元）儲(chǔ)蓄率下降到25.9%左右，同年居民儲(chǔ)蓄率為44.91%，中等收入群體儲(chǔ)蓄率的下降幅度約為居民儲(chǔ)蓄率下降幅度的3.8倍。2020年，受新冠肺炎疫情的影響，我國(guó)的儲(chǔ)蓄率略有上升，但也基本維持在45%左右，而中等收入群體儲(chǔ)蓄率下降的趨勢(shì)性并未發(fā)生根本性變化。由此可見(jiàn)，中等收入群體的儲(chǔ)蓄率顯著下降確實(shí)已經(jīng)成為影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)重要因素。

導(dǎo)致我國(guó)中等收入群體儲(chǔ)蓄率下降的原因有很多。伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)發(fā)展，中等收入群體的生活方式與消費(fèi)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，國(guó)家社會(huì)保障制度不斷健全與企業(yè)保障員工權(quán)利制度日益完善，多重因素的混合效應(yīng)成為了拉動(dòng)中等收入群體儲(chǔ)蓄下降的主要原因。

一方面，消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變是促使中等收入群體儲(chǔ)蓄下降的首要原因。我國(guó)中等收入群體具備一定的社會(huì)地位與物質(zhì)資本基礎(chǔ)，消費(fèi)選擇更加注重個(gè)性化與多樣化。千篇一律的商品已經(jīng)不能滿足這一群體的排他性需要，更高質(zhì)量、更具時(shí)尚魅力的產(chǎn)品成為這一群體消費(fèi)的主要產(chǎn)品。中等收入群體不僅追求消費(fèi)的個(gè)性化，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)化特征也明顯加強(qiáng)。在高質(zhì)量的飲食與生活方面，中等收入群體展現(xiàn)了更高的消費(fèi)傾向，逐漸從衣食為主的物質(zhì)性消費(fèi)模式，轉(zhuǎn)向注重科教文衛(wèi)等服務(wù)性消費(fèi)為主的消費(fèi)模式。中等收入群體中存在大量崇尚消費(fèi)主義的“布波族”（Bourgeois Bohemia，指較高學(xué)歷、收入豐厚、追求生活享受的人），他們追求著更加品質(zhì)化的生活。中等群體的消費(fèi)方式也朝著更加多樣化的方向發(fā)展。消費(fèi)金融的興起使得中等收入群體的負(fù)債消費(fèi)更加容易，社會(huì)整體環(huán)境的變化使得中等收入群體負(fù)債消費(fèi)的承受能力加強(qiáng)，根據(jù)尼爾森在2019年11月發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)年輕人負(fù)債狀況報(bào)告》中指出，在當(dāng)下的中國(guó)青年消費(fèi)群體中，總體信貸產(chǎn)品的滲透率已經(jīng)達(dá)到86.8%。

另一方面，家庭負(fù)擔(dān)的加重也是中等收入群體儲(chǔ)蓄下降的重要原因。伴隨著住房體制的改革、醫(yī)療體制的改革、養(yǎng)老制度社會(huì)化的持續(xù)推進(jìn)與教育負(fù)擔(dān)的加重，中等收入群體面臨的上有老下有小的家庭負(fù)擔(dān)不斷增加。隨著年齡的增長(zhǎng)，醫(yī)療、養(yǎng)老以及子女的教育費(fèi)用等支出成為這部分群體不小的剛性消費(fèi)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2010年我國(guó)人口總撫養(yǎng)比、少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比分別為34.2%、22.3%和11.9%，但到了2019年，已經(jīng)分別上升到43.7%、25.6%和18.1%。中產(chǎn)階級(jí)作為社會(huì)結(jié)構(gòu)中的中堅(jiān)力量，家庭的負(fù)擔(dān)日漸沉重，使得可以用來(lái)儲(chǔ)蓄的可支配收入逐漸減少。

中等收入群體儲(chǔ)蓄率下降可能帶來(lái)的影響

改革開(kāi)放以來(lái)，儲(chǔ)蓄在穩(wěn)定國(guó)計(jì)民生、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，而中等收入群體短期內(nèi)儲(chǔ)蓄率下降、債務(wù)率提高將會(huì)對(duì)家庭、社會(huì)、國(guó)家?guī)?lái)一連串的沖擊。

一是拉低投資量與經(jīng)濟(jì)增速、阻礙經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。根據(jù)國(guó)民收入恒等式可以得知，儲(chǔ)蓄是投資的資金來(lái)源，儲(chǔ)蓄量的過(guò)快下降將會(huì)導(dǎo)致投資額的迅速減少。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2014年與2019年對(duì)比發(fā)現(xiàn)，資本形成總額對(duì)于GDP增長(zhǎng)拉動(dòng)率分別為48.5%與31.2%。隨著中等收入群體儲(chǔ)蓄率持續(xù)下降，六年間資本形成總額對(duì)GDP增長(zhǎng)拉動(dòng)率下降了17.3個(gè)百分點(diǎn)。儲(chǔ)蓄率的下降將制約投資增長(zhǎng)速度的進(jìn)一步提升，不利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康快速增長(zhǎng)。當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，投資對(duì)于促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)依舊存在不可替代的作用，占中國(guó)總?cè)丝诔^(guò)30%的中等收入群體儲(chǔ)蓄率的下降，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生系列“多米諾骨牌”效應(yīng)，阻礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

二是提高社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)、增加金融體系脆弱性。中等收入群體儲(chǔ)蓄率下降、債務(wù)率的提升將會(huì)提高我國(guó)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)中的高杠桿率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和波動(dòng)的不利影響，儲(chǔ)蓄率的過(guò)快下滑將會(huì)帶來(lái)融資成本的上升，影響社會(huì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)產(chǎn)生不利影響。以住房貸款為例，購(gòu)房支出作為家庭中最大的開(kāi)支，房?jī)r(jià)的持續(xù)攀升促使中等收入群體拿出更多的儲(chǔ)蓄投入到房屋的購(gòu)置中。事實(shí)上，導(dǎo)致我國(guó)居民特別是中等收入群體出現(xiàn)負(fù)儲(chǔ)蓄的一個(gè)最主要原因，就是巨大的購(gòu)房支出迫使他們變成了“房奴”。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心與螞蟻金服集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)家庭金融調(diào)查專題——中國(guó)居民杠桿率和家庭消費(fèi)信貸問(wèn)題研究》顯示，在全部居民負(fù)債當(dāng)中，住房貸款占比接近60%。而隨著改善型住房需求的上升，住房貸款在家庭金融結(jié)構(gòu)中的比重進(jìn)一步上升。中等收入階層家庭債務(wù)的持續(xù)上升，不但對(duì)他們的家庭形成巨大壓力，也是懸在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展頭上的一把“達(dá)摩克利斯之劍”，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融安全形成威脅。

三是降低社會(huì)整體儲(chǔ)蓄率、增加家庭風(fēng)險(xiǎn)。占總?cè)丝诒戎厝找嬖黾拥闹械仁杖肴后w的儲(chǔ)蓄率對(duì)社會(huì)整體儲(chǔ)蓄率具有重要的影響作用，其儲(chǔ)蓄率的下降將會(huì)阻礙整體社會(huì)儲(chǔ)蓄率的上升，債務(wù)率的提高導(dǎo)致社會(huì)整體債務(wù)負(fù)擔(dān)的加重；同時(shí)中等收入群體的儲(chǔ)蓄率下降債務(wù)率的提高意味著當(dāng)家庭需要應(yīng)對(duì)突然意外的花銷時(shí)抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降，抵抗未知的能力削弱。

擴(kuò)大中等收入群體提振儲(chǔ)蓄率的對(duì)策

我國(guó)雖然擁有世界上最多人口的中等收入群體，但與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家基本超過(guò)60%的中等收入群體比重相比仍有較大差距。伴隨著中等收入群體在社會(huì)中的積極效應(yīng)越來(lái)越顯著，采取多種途徑擴(kuò)大我國(guó)中等收入群體，提高其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

第一，擴(kuò)大中等收入群體關(guān)鍵是要“提低”。收入是居民儲(chǔ)蓄的前提與基礎(chǔ)，提高居民收入是擴(kuò)大中等收入群體的首要環(huán)節(jié)，相較中等收入群體，低收入群體具有更好的儲(chǔ)蓄傾向，提高低收入群體的收入，在一定程度上能有助于居民儲(chǔ)蓄率的提升，促進(jìn)低收入群體向中等收入群體的轉(zhuǎn)化。這就要求我國(guó)提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)，提升低收入群體收入，穩(wěn)定現(xiàn)有中等收入群體收入。作為城鎮(zhèn)與農(nóng)村人口結(jié)合帶的特殊群體，農(nóng)民工是中等收入群體的主要來(lái)源。當(dāng)前我國(guó)的中等收入群體中80%屬于城鎮(zhèn)人口，20%屬于農(nóng)村人口，應(yīng)積極推進(jìn)戶籍改革，充分發(fā)揮農(nóng)民工優(yōu)勢(shì)，完善居住證制度，加快推進(jìn)土地制度改革，保障農(nóng)民工群體的城鎮(zhèn)教育、醫(yī)療權(quán)利，完善農(nóng)民工薪酬管理制度實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定農(nóng)民工收入，增加農(nóng)民工財(cái)產(chǎn)收益對(duì)于充分挖掘農(nóng)民工群體發(fā)展?jié)摿哂兄匾饔谩?/p>

第二，加強(qiáng)稅收調(diào)節(jié)，再分配更加注重公平。中等收入群體收入的60%來(lái)源于工資性收入，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注工資薪金個(gè)人所得稅稅制設(shè)計(jì)，根據(jù)不同收入群體的特征，針對(duì)性實(shí)施減稅政策，減少中低收入者的稅收負(fù)擔(dān)。當(dāng)前我國(guó)的基尼系數(shù)在0.45—0.5之間，這就要求我們充分考慮再分配在提升中低收入群體收入方面的作用，利用中等收入群體在分配中的“晴雨表”效應(yīng)，增強(qiáng)中低收入群體的有效支付能力。

第三，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，完善社會(huì)保障體系，穩(wěn)定收入預(yù)期。當(dāng)前我國(guó)中等收入群體，財(cái)產(chǎn)性收入的比重在10%左右，遠(yuǎn)低于美國(guó)的20%、日本的24%。中等收入群體財(cái)產(chǎn)性收入不足制約著低收入群體向中等收入群體的轉(zhuǎn)化以及中等收入群體收入來(lái)源多元化的平衡，這迫切要求進(jìn)一步完善投資理財(cái)渠道、進(jìn)一步合理拓展資本與房地產(chǎn)市場(chǎng)等相應(yīng)措施增加財(cái)產(chǎn)性收入的來(lái)源。社會(huì)保障制度的不斷完善，合理引導(dǎo)不同收入群體的消費(fèi)觀念與儲(chǔ)蓄傾向，也在一定程度上使居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄降低。黨的十九大報(bào)告中明確指出：“全面建成覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次社會(huì)保障體系。”據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)表明，從2014—2019年，國(guó)家財(cái)政中醫(yī)療與社會(huì)保障相關(guān)支出占比分別為17.22%、17.61%、18.51%、19.23%、19.3%、19.5%。不斷完善的社會(huì)保障制度與不斷增加的企業(yè)支付勞動(dòng)報(bào)酬和紅利支出，使得我國(guó)中等收入群體預(yù)防未來(lái)不確定性所產(chǎn)生的預(yù)防性儲(chǔ)蓄不斷下降。醫(yī)療保健的支出降低了居民的儲(chǔ)蓄率，重大疾病的出現(xiàn)還會(huì)導(dǎo)致家庭負(fù)債率的提升，因病致貧的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，建立廣泛全面的醫(yī)療保障制度，有利于維護(hù)居民的收入穩(wěn)定，降低居民的預(yù)防性支出。

第四，健全金融監(jiān)管機(jī)制，完善信貸市場(chǎng)。提高債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力需要社會(huì)的廣泛參與，其中金融機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮關(guān)鍵作用，不斷完善居民借貸消費(fèi)市場(chǎng)，并且讓資管業(yè)務(wù)回歸本源，讓規(guī)范約束金融行為，讓資產(chǎn)證券化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。有效降低流動(dòng)性約束，促進(jìn)低收入群體向中等收入群體的轉(zhuǎn)化，努力提高中等收入群體比例。

（作者為對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)政府管理學(xué)院教授、博導(dǎo)；對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)政府管理學(xué)院碩士研究生張黎對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）

【注：本文系國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“就業(yè)扶貧的機(jī)制、效應(yīng)與政策研究”（項(xiàng)目編號(hào)：18AJL014）的階段性成果】

【參考文獻(xiàn)】

①翁杰、王菁：《中等收入群體的測(cè)度方法和應(yīng)用——基于CHIP數(shù)據(jù)的分析》，《中國(guó)人口科學(xué)》，2019年第10期。

責(zé)編/賈娜 美編/李祥峰

聲明：本文為人民論壇雜志社原創(chuàng)內(nèi)容，任何單位或個(gè)人轉(zhuǎn)載請(qǐng)回復(fù)本微信號(hào)獲得授權(quán)，轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明來(lái)源及作者，否則追究法律責(zé)任。