近日，國務院辦公廳印發(fā)《關于加快發(fā)展保障性租賃住房的意見》（以下簡稱《意見》），明確保障性租賃住房基礎制度和支持政策，提出要由政府給予土地、財稅、金融等政策支持，要充分發(fā)揮市場機制作用，引導多主體投資、多渠道供給。財稅、金融政策事關為發(fā)展保障性租賃住房解決“錢從哪里來”的問題，《意見》為此明確了一系列“真金白銀”的支持保障舉措。

財稅政策有力支撐

“住房問題是關乎民生福祉的大事，必須加大城市困難群眾住房保障工作力度。”北京國家會計學院財稅政策與應用研究所所長李旭紅表示，《意見》在土地、財稅、金融等政策方面給予保障性租賃住房大力支持，助力改善我國住房租賃市場供需結(jié)構(gòu)，推動保障性租賃住房行業(yè)健康發(fā)展，解決城市住房問題，尤其是新市民、青年人等群體的住房困難問題。

在財稅支持政策上，《意見》明確，給予中央補助資金支持，中央通過現(xiàn)有經(jīng)費渠道，對符合規(guī)定的保障性租賃住房建設任務予以補助。

“在各地財力不均、任務目標不同的情況下，中央提出的發(fā)展保障性租賃住房目標，有對應的中央財力來支撐。相對而言，大城市保障性租賃住房需求更大，同時當?shù)刎斄σ蚕鄬Ψ€(wěn)健，地方和中央基本會共同負擔。中小城市的數(shù)量需求小一些，但中央支持占整體財力投入比重會更大。”中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院財政研究室主任何代欣說。

何代欣認為，除了保障供給側(cè)的建設資金，在運行到需求端時，稅費減免是決定保障性租賃住房吸引力的關鍵“一公里”，“因為涉及非居住類房屋和土地使用，所以對相關的增值稅和房產(chǎn)稅，需要新的優(yōu)惠政策”。

對此，《意見》規(guī)定，降低稅費負擔，綜合利用稅費手段，加大對發(fā)展保障性租賃住房的支持力度。利用非居住存量土地和非居住存量房屋建設保障性租賃住房，取得保障性租賃住房項目認定書后，比照適用住房租賃增值稅、房產(chǎn)稅等稅收優(yōu)惠政策。

6月18日，國務院常務會議已明確，從10月1日起，住房租賃企業(yè)向個人出租住房適用簡易計稅方法，按照5％征收率減按1.5％繳納增值稅；對企事業(yè)單位等向個人、專業(yè)化規(guī)模化住房租賃企業(yè)出租住房，減按4％稅率征收房產(chǎn)稅。

“這意味著，住房租賃企業(yè)向個人出租住房將享受與個體工商戶出租住房同樣的稅收優(yōu)惠，體現(xiàn)了在稅收政策上對住房租賃行業(yè)的大力支持。”李旭紅認為，稅負成本下降將有利于充分調(diào)動市場主體參與保障性租賃住房建設的積極性，從而增加保障性住房供給，盤活存量住房，改善住房供應結(jié)構(gòu)，緩解住房租賃市場的供需矛盾和錯配問題。

《意見》還明確，對保障性租賃住房項目免收城市基礎設施配套費。“這對一些閑置土地、房屋轉(zhuǎn)換為保障性租賃住房提供了經(jīng)濟激勵政策。”何代欣說。

長期貸款持續(xù)“輸血”

對于保障性租賃住房的自持主體來說，《意見》明確提出，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)以市場化方式向其提供長期貸款。對于住房租賃企業(yè)來說，《意見》則要求，金融機構(gòu)應按照依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，向改建、改造存量房屋形成非自有產(chǎn)權保障性租賃住房的住房租賃企業(yè)提供貸款。

對此，目前我國銀行業(yè)金融機構(gòu)相關領域已有所探索。例如，中國工商銀行此前已開辦“公共租賃住房”貸款產(chǎn)品，截至目前累計發(fā)放公租房建設貸款150多億元。此外，該行還已推出“商業(yè)性租賃住房”專項金融產(chǎn)品，重點支持住房租賃市場需求較為旺盛城市的新建租賃住房項目。

“《意見》將進一步激活各類市場主體參與租賃住房建設運營的積極性，促進專業(yè)住房租賃企業(yè)更加規(guī)范化、規(guī)?；l(fā)展。”中國工商銀行信貸與投資管理部相關負責人說，接下來工行將加快創(chuàng)新，積極支持保障性租賃住房建設運營的各類融資需求，進一步完善租賃住房貸款的產(chǎn)品體系，提供全產(chǎn)品的綜合化金融服務。“比如，工銀瑞信投資已于2019年成功發(fā)行全國首單省級人才公寓類REITs產(chǎn)品，即不動產(chǎn)投資信托基金，為金融支持租賃住房建設進行了創(chuàng)新和探索。”上述負責人說。

“除了商業(yè)性金融，加大對保障性租賃住房建設運營的信貸支持還要充分發(fā)揮政策性金融的優(yōu)勢。”招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼說。一方面，商業(yè)銀行應堅持商業(yè)可持續(xù)原則，針對保障性租賃住房自持主體、住房租賃企業(yè)開發(fā)中長期貸款產(chǎn)品，支持保障性租賃住房開發(fā)建設和存量住房改造；同時，可在項目運營、后期推出等流程中，為相關主體等提供租金收付、資金融通、財富管理等一體化金融服務。另一方面，開發(fā)性、政策性銀行應針對相關主體的信貸需求，以優(yōu)惠利率為保障性租賃住房開發(fā)建設提供長期貸款。

值得注意的是，在目前房地產(chǎn)貸款集中度管理制度中，住房租賃有關貸款暫不納入房地產(chǎn)貸款占比計算。董希淼認為，這有助于在堅持“房住不炒”的同時，做到“有保有壓”，推動住房租賃市場進一步發(fā)展。

“下一步，應將這一政策紅利落到實處，并在信貸額度、利率等方面采取進一步的差別化措施，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，加大對保障房開發(fā)與運營的支持。”董希淼說，但同時應強化對資金用途、流向的監(jiān)控，防范房產(chǎn)中介機構(gòu)、運營機構(gòu)違規(guī)利用住房租賃信貸產(chǎn)品牟利。

光大銀行金融市場部分析師周茂華也認為：“確保保障房建設運營資金‘?？顚Ｓ?rsquo;‘用在刀刃上’需要一系列配套措施保障，包括加大相關主體的失信與違規(guī)成本，加強信貸資金貸前、貸中和貸后管理，建立專項資金賬戶，加強信息披露與審計監(jiān)督等。”

債券險資共同發(fā)力

為保障性租賃住房拓寬長期資金來源，支持銀行和企業(yè)等通過發(fā)債融資也是此次《意見》的亮點之一?！兑庖姟访鞔_，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行金融債券，募集資金用于保障性租賃住房貸款投放。

對此，周茂華表示，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行金融債券用于發(fā)放保障性租賃住房貸款，有助于緩解保障房建設資金壓力，拓寬中長期資金來源。

目前，信貸資金在各類融資渠道中仍然占據(jù)“大頭”，對銀行來說，支持保障房建設，同樣需要“有錢可貸”，而支持銀行發(fā)行金融債有助于緩解銀行可貸資金不足的矛盾。周茂華認為，一方面，發(fā)行金融債資金規(guī)模較大、期限相對靈活、負債來源穩(wěn)定，有助于優(yōu)化銀行負債結(jié)構(gòu)；另一方面，銀行通過發(fā)行金融債可以較好匹配期限相對長的租賃住房建設資金需求，使得銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加多元。

同時，《意見》還明確，支持企業(yè)發(fā)行企業(yè)債、公司債、非金融企業(yè)債務融資工具等公司信用類債券，用于保障房建設運營。

周茂華表示，支持滿足條件的相關企業(yè)發(fā)債，既拓寬其融資渠道，又提升融資效率，還能夠在一定程度上降低企業(yè)融資成本，促進保障性租賃住房建設運營企業(yè)加快發(fā)展。

此次《意見》還提出支持商業(yè)保險資金按照市場化原則參與保障房建設，也為保障房建設企業(yè)開拓了長期、穩(wěn)定的資金來源。

“加快發(fā)展保障房，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容之一。還應梳理現(xiàn)有各類支持租賃住房政策，做好政策銜接，強化部門協(xié)作。通過‘補人頭’和‘補磚頭’并舉，彌補市場缺位，兜底城市住房保障問題。”何代欣說。