作者：中央財經(jīng)大學黨委副書記、副校長，中央財經(jīng)大學財政稅務(wù)學院教授、博導 馬海濤

2021年7月30日，中共中央政治局召開會議，會議提出，要做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性?？缰芷谡{(diào)節(jié)將是未來很長時間中我國宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整的主基調(diào)。在世界處于百年未有之大變局的國際背景和我國加快構(gòu)建新發(fā)展格局的國內(nèi)背景下，做好跨周期調(diào)節(jié)是應(yīng)對國內(nèi)外復雜變局，構(gòu)建新發(fā)展格局的必要舉措，需要把握好以下四個關(guān)鍵。

一是強化跨周期調(diào)節(jié)的系統(tǒng)思維。一方面，在我國經(jīng)濟運行面臨諸多挑戰(zhàn)的背景下，跨周期調(diào)節(jié)實施的重點應(yīng)聚焦于頂層設(shè)計的科學性和合理性，遵循系統(tǒng)化原則，強調(diào)自主性、靈活性和政策工具協(xié)調(diào)性的戰(zhàn)略布局。在逆周期調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)上，跨周期調(diào)節(jié)更加強調(diào)中長期對逆周期調(diào)節(jié)短時失效的“跨越”，其核心是將順周期調(diào)控與逆周期調(diào)控的工作成果轉(zhuǎn)化為指導未來工作的戰(zhàn)略眼光。針對當前著力長遠，從宏觀政策的自主性、可控性、獨立性入手，注重其短期和長期效應(yīng)，側(cè)重使用符合中長期政策目標的結(jié)構(gòu)性工具，做到宏觀調(diào)控周期上的銜接、經(jīng)濟戰(zhàn)略實施和短期政策操作上的平衡、穩(wěn)步增長與抗風險的平衡，從而保障經(jīng)濟、行業(yè)、企業(yè)的穩(wěn)健運行，實現(xiàn)經(jīng)濟中長期可持續(xù)增長。另一方面，在當前宏觀政策體系下，單純對財政政策進行短期局部的效果評價早已無法適應(yīng)我國社會主義現(xiàn)代化的發(fā)展階段，因此，跨周期調(diào)節(jié)需要把握好窗口期，精準實施宏觀調(diào)控，關(guān)注“多元聯(lián)動”的政策組合，特別是注重宏觀政策的有機銜接和相互配套，在政策實力上發(fā)揮最大組合效益，消除政策傳導中的信息衰減、效率衰減和體制衰減，構(gòu)架科學合理的政策搭配和協(xié)調(diào)模式。發(fā)揮好財政政策和貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的平抑作用，強調(diào)財政政策和貨幣政策對中長期戰(zhàn)略規(guī)劃、區(qū)域和產(chǎn)業(yè)等政策間的協(xié)調(diào)配合，將這種結(jié)構(gòu)性、趨勢性的調(diào)節(jié)和短期的促進結(jié)合起來，從而促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化且保持“穩(wěn)中求進”的總體態(tài)勢，以應(yīng)對短期周期性波動和經(jīng)濟下行壓力。此外，也要平衡政策規(guī)則和“相機決策”的成分：財政政策方面提高政策效能，對不同主體進行精準施策，并時刻把握國際國內(nèi)雙循環(huán)大背景；貨幣政策方面保持流動性合理充裕，增強宏觀政策的自主性。

二是把握跨周期調(diào)節(jié)的服務(wù)對象。理順政策的預(yù)期傳導機制、降低不確定性，是宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)的優(yōu)勢所在。通過穩(wěn)住并引導微觀主體和市場主體的預(yù)期，激活市場主體活力，以便將政策意圖清晰傳遞給市場主體，通過財政的預(yù)期傳導，保障宏觀政策的可持續(xù)性，從而降低發(fā)展不確定性。因此，宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)需要注重宏觀政策和微觀基礎(chǔ)的緊密結(jié)合，重點以微觀主體或市場主體作為服務(wù)對象。從中長期視角來看，加強公眾溝通和預(yù)期管理，著力穩(wěn)定市場預(yù)期，給予企業(yè)及微觀主體更大的主動權(quán)和更大的發(fā)展空間，以增強市場主體參與經(jīng)濟活動的信心和熱情。同時，持續(xù)發(fā)揮積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策協(xié)調(diào)作用，聚焦于實體經(jīng)濟發(fā)展。第一，財政政策方面，采取精準扶持應(yīng)對措施，不“大水漫灌”。加大對市場主體特別是中小微企業(yè)紓困幫扶力度。財政資金要以引導、撬動為主，幫助市場主體防范風險，而不是直接全面介入。根據(jù)國際環(huán)境變化和發(fā)展實體經(jīng)濟需要，加強政策儲備，研究和適時出臺部分惠企政策到期后的接續(xù)政策，進一步加大對中小微企業(yè)的支持力度，保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展和就業(yè)穩(wěn)定。在用好已出臺惠企政策基礎(chǔ)上，進一步采取措施穩(wěn)住市場主體、穩(wěn)住就業(yè)，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。第二，貨幣政策方面，運用信貸政策、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具以及調(diào)整金融機構(gòu)存款準備金率等方式，加強金融對實體經(jīng)濟的支持，增強前瞻性和實效性。貨幣政策在確保應(yīng)有信貸規(guī)模和保持流動性合理充裕的情況下，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復，助力穩(wěn)定就業(yè)。未來應(yīng)進一步強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟的定位，嚴防發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，推進普惠金融發(fā)展，有序推動金融業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利，實現(xiàn)實體經(jīng)濟與金融業(yè)的良性循環(huán)。

三是壓實跨周期調(diào)節(jié)的政策效能。統(tǒng)籌做好財政政策銜接，提升政策效能和資金效益。首先，深化預(yù)算績效管理改革，強化跨周期預(yù)算績效評價。在跨周期的宏觀政策體系下，財政政策的績效評價應(yīng)更多具備長期性、全面性特征，將財政行為活動內(nèi)嵌于宏觀經(jīng)濟周期中的若干小周期內(nèi)，并結(jié)合經(jīng)濟周期的波動趨勢進行全面有效的預(yù)算績效評價，從而進一步提高宏觀調(diào)控的科學性和有效性，確保我國經(jīng)濟發(fā)展中長期目標的實現(xiàn)。其次，關(guān)注財政支出中長期結(jié)構(gòu)性問題，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，重點保障民生和基建投資，以保障人民群眾最直接最現(xiàn)實的利益。在“兜牢基層‘三保’（?；久裆⒈９べY、保運轉(zhuǎn)）底線”的基礎(chǔ)上，做好民生保障和安全生產(chǎn)工作，堅持鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接。推進基本養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌，落實“三孩”生育政策，完善生育、養(yǎng)育、教育等政策配套措施。通過財政手段兜底保障民生，最大限度消除人民群眾的后顧之憂，能夠進一步擴大內(nèi)需增長潛力，激發(fā)消費驅(qū)動的強勁經(jīng)濟增長動能，更加有利于構(gòu)建財政與經(jīng)濟發(fā)展的良性互動格局，有利于經(jīng)濟社會的長期穩(wěn)定繁榮。最后，優(yōu)化收入分配結(jié)構(gòu)?？缰芷谡{(diào)節(jié)的實施應(yīng)加強收入分配調(diào)節(jié)，加大稅收、社保、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)力度和精準度，充分發(fā)揮第三次分配作用，健全工資決定、合理增長和支付保障機制，合理調(diào)整最低工資標準，推動收入分配更加公平合理，促進公共服務(wù)均等化，著力增加低收入群體收入。

四是做好跨周期調(diào)節(jié)的風險管理，將穩(wěn)增長與防風險作為統(tǒng)一目標，實現(xiàn)二者長期動態(tài)均衡。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)不僅需要儲備政策，財政方面還要提高對存量隱性債務(wù)風險的重視程度，以積極應(yīng)對改革中的中長期問題。綜合考慮財政空間和財政風險，在專項債發(fā)行過程中要特別注意防范地方政府債務(wù)風險的積聚，嚴格控制地方政府債務(wù)增量。完善政府債務(wù)管理機制，在不突破債務(wù)限額的基礎(chǔ)上，重點關(guān)注政府自身財政現(xiàn)金流動態(tài)變化，保障國家財政可持續(xù)性發(fā)展。另外，防范基層“三保”風險。中央層面，重點關(guān)注地方“三保”支出預(yù)算安排、直達資金使用、債券還本付息、庫款管理等方面，強化制度建設(shè)，完善政策評估、預(yù)算審核和考核評價機制等措施，督促地方政府層層落實負好責任，有效防范風險，兜牢“三保”底線。地方層面，確保“三保”支出在財政支出的優(yōu)先地位，對“三保”支出保障不到位的地區(qū)，及時調(diào)整地方預(yù)算投資予以補足。在執(zhí)行過程中，要加強監(jiān)測并結(jié)合直達資金管理，時刻掌握基層執(zhí)行情況。同時地方政府要及時發(fā)現(xiàn)處置風險，嚴格實行債務(wù)預(yù)警提示和隱性債務(wù)風險等級通報制度，確保按期償還到期債權(quán)本金和利息。