閱讀提要
●我們要做好思想準(zhǔn)備，到了今年年底的時候，美國或其他西方國家可能會炒作一個話題：盡管今年中國的增長速度超過美國，但以美元計價的中國經(jīng)濟總規(guī)模與美國的差距可能會拉大。
●但是實際上，因為經(jīng)濟增長說到底還是各國算各國的賬，要按照購買力平價來計算而不是按現(xiàn)價美元計算，我們的基本面仍是好的。
如何判斷當(dāng)下國際經(jīng)濟形勢
如何判斷當(dāng)下的經(jīng)濟形勢？我認(rèn)為，當(dāng)下的宏觀形勢應(yīng)該被放到“百年未有之大變局”這個整體大環(huán)境中來考量。我的觀點是，我們不僅要從“和平與發(fā)展”的角度，也要從“治理與發(fā)展”的角度來看待宏觀形勢。當(dāng)下，全世界面臨國與國之間的治理失序，很多問題必須從這個地方找根源、從這個角度來看國際經(jīng)濟形勢分析。目前，美國和其他西方國家出現(xiàn)了較高的通貨膨脹，財政政策、貨幣政策兩難，根本原因在于其在應(yīng)對百年大疫情的過程中采取了非常簡單的貨幣政策和財政政策，而沒有找到針對疫情引發(fā)的社會問題治本的方針。在治理赤字的情況下，西方國家積極擴大貨幣發(fā)行，以美國為例，美國在近三個月內(nèi)的新印鈔票力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了2008年到2009年的操作，帶來了持續(xù)一年半的股市大漲。在財政政策上，美國直接給很多家庭發(fā)支票，但在西方國家，尤其是美國家庭手中的現(xiàn)金量是很少的，一旦有支票會馬上轉(zhuǎn)化為消費。所以，這一輪美國經(jīng)濟簡單來講是過熱，過熱的來源是在沒有治本的情況下簡單地擴大財政政策和貨幣政策。
關(guān)于國際形勢，我判斷，包含美國、歐洲和日本在內(nèi)的全球主要央行會加息，收緊貨幣政策，但這一次的力度會相對溫和。因此，高通脹的態(tài)勢在發(fā)達(dá)國家可能會延續(xù)相當(dāng)長的時間，不會像上世紀(jì)80年代里根時期那樣快速抑制住。同時，他們的財政壓力還會持續(xù)上升，經(jīng)濟將會有低迷表現(xiàn)，但不至于像上世紀(jì)80年代初那樣進入一個陣痛的短暫衰退期。換句話說，西方國家可能會進入到一個比較長的低增長、高通脹的時期，而不是因控制通貨膨脹導(dǎo)致經(jīng)濟在短期內(nèi)巨幅下滑、然后較快地反彈。對此我們要做好思想準(zhǔn)備。為什么有這個判斷？基本理由是西方主要發(fā)達(dá)國家都是債臺高筑，包括中國在內(nèi)的許多新興市場國家是他們的債權(quán)國，作為債務(wù)國的西方主要國家對高通脹的態(tài)度是復(fù)雜的。對債務(wù)國而言，高通脹并不是壞事，因為高通脹事實上是幫助它們削減債務(wù)負(fù)擔(dān)的。2008年金融危機爆發(fā)后，國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟學(xué)家布蘭查德提出，發(fā)達(dá)國家應(yīng)把通脹的基本標(biāo)準(zhǔn)從2%提升到6%。其次，從個人背景、個性和研究經(jīng)歷來看，美國、歐洲和日本幾大央行的掌門人都是鴿派，沒有沃克爾那樣的鷹派了。面對保增長和通貨膨脹的沖突，他們會傾向于保增長，因此，我們要做好充分的思想準(zhǔn)備。
當(dāng)下國際經(jīng)濟形勢對中國的影響
那么，這樣的國際形勢對中國有什么影響？我認(rèn)為，影響是多方面的，有正面的，也有負(fù)面的。我們要做好思想準(zhǔn)備，到了今年年底的時候，美國或其他西方國家可能會炒作一個話題：盡管今年中國的增長速度超過美國，但以美元計價的中國經(jīng)濟總規(guī)模與美國的差距可能會拉大。2021年中國經(jīng)濟總量與美國經(jīng)濟總量按市場匯率計算相差5萬億美元，這一數(shù)字在今年可能會拉大。為什么？因為美國以美元計價的GDP包括了通貨膨脹的因素，全年平均通脹至少在8%以上，而中國經(jīng)濟通貨膨脹率遠(yuǎn)低于美國，同時人民幣兌美元可能略有貶值。因此，在這個背景下，以現(xiàn)價美元計算的中國GDP總量與美國的差距可能會拉大，將會成為西方媒體的炒作點。但是實際上，因為經(jīng)濟增長說到底還是各國算各國的賬，要按照購買力平價來計算而不是按現(xiàn)價美元計算，我們的基本面仍是好的。
另外，我不認(rèn)為今年人民幣會因為美元加息而大幅度貶值，因為我們的貿(mào)易順差保持得很好，其中一個因素是服務(wù)貿(mào)易逆差大幅下降，今年的經(jīng)常賬戶余額可能會創(chuàng)紀(jì)錄。
中國經(jīng)濟怎么樣
中國怎么樣？坦率地講，當(dāng)下中國經(jīng)濟確實是遇到了疫情的沖擊，經(jīng)濟運行是比較困難的。我們必須實事求是地承認(rèn)和面對，該怎么應(yīng)對呢？我認(rèn)為，我們正在從三方面應(yīng)對當(dāng)下的困難。
第一抓宏觀政策。說得更具體一點，今年的財政政策恐怕還會更加地積極，遠(yuǎn)比名義的財政赤字量要大很多，因為央企和金融機構(gòu)會給中央財政上繳比較多的累計利潤，從而使得中央政府的實際開支會較大上升，財政刺激宏觀經(jīng)濟發(fā)展的力度恐怕是近幾年少有的。
同時，貨幣政策繼續(xù)發(fā)力。為什么貨幣政策要發(fā)力？有人講，這是不是大水漫灌？我想應(yīng)該這么理解，由于經(jīng)濟碰到了下行壓力，因此很多企業(yè)，包括房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)遇到了流動性的困難，歷史上商業(yè)經(jīng)營的困難和當(dāng)下的宏觀經(jīng)濟下行碰頭，產(chǎn)生流動性危機。在這種情況下，擴張型的貨幣政策反而是穩(wěn)定性的政策。所以，我認(rèn)為今年的貨幣政策導(dǎo)向是用擴張來求穩(wěn)定，防止房地產(chǎn)企業(yè)和其他一些行業(yè)大型企業(yè)的財務(wù)困難傳遞。
第二抓什么呢？投資和產(chǎn)業(yè)。首先是基建。與2008年和2009年有所不同，我的觀察是，這一輪基建的擴張和社會經(jīng)濟發(fā)展契合得比較好。比如，此時此刻正在加緊建設(shè)的是珠三角一帶的大橋，從中山到深圳的深中大橋。這個橋非常有必要，因為整個珠三角是一個三角形，下面是港珠澳大橋，但最繁忙的是中間一段，現(xiàn)在只有虎門大橋。所以，我們國家的基建現(xiàn)狀很值得關(guān)注：經(jīng)濟越發(fā)達(dá)的地區(qū)基建越缺。因此，這一輪的基建許多是發(fā)達(dá)地區(qū)的基建。其次是產(chǎn)業(yè)投資。這一輪投能源，包含風(fēng)電、光電在內(nèi)的新能源。怎么碳中和？必須投入。國家反復(fù)講雙碳先立后破，先立什么？光電、風(fēng)電，還有輸電網(wǎng)。我堅定認(rèn)為風(fēng)電、光電投資在未來會盈利，民營投資現(xiàn)在不進來沒關(guān)系，以后可以轉(zhuǎn)讓給他們，以統(tǒng)一大市場的觀點來看，未來碳排放一定是統(tǒng)一大市場，絕對不會各自為政。只要建立統(tǒng)一大市場，碳的價格會上來，碳排放價格會上來，煤炭石油的價格會上來，就會凸顯出光電、風(fēng)電項目的商業(yè)回報性。
第三抓改革。經(jīng)濟方面改革抓手何在？就是要調(diào)動社會各個方面的積極性。市場經(jīng)濟應(yīng)該是社會各個階層的利益共同體，共同富裕的本質(zhì)就是讓社會各個階層在參與市場經(jīng)濟的活動中得到應(yīng)有的、符合自己期望的回報?，F(xiàn)在的問題是什么呢？坦率地講，我認(rèn)為有兩個重要的社會的決策者，屬于關(guān)鍵的少數(shù)，他們的積極性還沒有被調(diào)動出來。
第一是企業(yè)家，尤其是民營企業(yè)家，要想方設(shè)法恢復(fù)他們投資和發(fā)展的信心。
第二是參與經(jīng)濟決策的政府的工作人員?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟跟亞當(dāng)·斯密時候的市場經(jīng)濟的根本不同在于政府是市場經(jīng)濟重要的參與者。法國、北歐50%以上的GDP是政府分配的，美國是37%，我們在35%以上了，所以政府已經(jīng)是市場經(jīng)濟的重要參與者?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟有很多重大的決策要協(xié)調(diào)確定，單個企業(yè)的決策往往不一定是符合全社會利益的，所以必須調(diào)動政府參與市場經(jīng)濟活動的積極性，對政府官員進行激勵。這是中國40多年改革開放最重要的經(jīng)驗，也是我們在國際上創(chuàng)立政府與市場經(jīng)濟學(xué)的初衷。政府與市場經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，我們需要重新調(diào)動地方政府以及中央經(jīng)濟部門政府工作人員的積極性，讓他們的行為與現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展同步。這方面的改革必須到位，這個問題如果不解決，中國經(jīng)濟增長的潛力就不可能被完全釋放，老百姓向往美好生活并為之奮斗的熱情就不可能完全釋放。
我認(rèn)為，面對當(dāng)下百年未有之大變局和百年大疫情，中國不僅要搞好宏觀政策和投資，更重要的是要認(rèn)真地重塑我們改革的機制，其中非常重要的一點就是重修政府與市場經(jīng)濟學(xué)。
（作者為清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院院長）
