在近日舉辦的2023亞太金融論壇上，ESG成為與會嘉賓熱議的話題。

ESG，即環(huán)境（Environment）、社會（Social）和公司治理（Governance）的縮寫，指從環(huán)境、社會和公司治理3個維度評估企業(yè)經(jīng)營的可持續(xù)性與對社會價值觀念的影響。當前，隨著國際社會綠色發(fā)展的主流化、規(guī)范化和常態(tài)化，考慮企業(yè)可持續(xù)能力的非財務指標的ESG投資，以其穩(wěn)健性和長期性，在金融市場中展現(xiàn)出越來越強的吸引力。

迎接新商業(yè)時代

“ESG作為關注環(huán)境、社會和治理績效的可持續(xù)投資理念，在推動可持續(xù)發(fā)展與轉(zhuǎn)型變革中的作用受到廣泛重視。”生態(tài)環(huán)境部對外合作與交流中心主任張玉軍說，ESG與我國政府提倡的“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的發(fā)展理念相一致，已被納入《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》以及《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》等多部門的重要政策文件。其中，特別提出要加快制定氣候投融資項目主體和資金的信息披露等相關標準，鼓勵信用評級機構將ESG等因素納入評級方法，建立并不斷完善ESG風險管理的政策制度和流程，明確綠色金融的支持方向和重點領域。

“ESG是環(huán)境信息披露的重要載體，是金融部門重要投融資參考，是生態(tài)環(huán)境和金融監(jiān)管部門協(xié)同推動環(huán)境信息披露的有效渠道和重要工具。”張玉軍說。

2022年12月，《生物多樣性保護公約》第十五次締約方大會在加拿大蒙特利爾成功召開，120余家銀行業(yè)、金融機構在大會上發(fā)布了《銀行業(yè)金融機構支持生物多樣性保護共同行動方案》，提出將支持生物多樣性保護與應對氣候變化納入治理結(jié)構、戰(zhàn)略目標和業(yè)務，這為工商界、金融界加強合作，共同推動ESG更好服務全球環(huán)境治理、生態(tài)文明建設和高質(zhì)量發(fā)展提供了契機。

“我國去年年底的綠色信貸余額已經(jīng)超過20萬億元，達到全球第一。但這個余額占我國信貸余額總額的比重僅十分之一。”普華永道中國ESG可持續(xù)發(fā)展市場主管合伙人、氣候變化與可持續(xù)發(fā)展主管合伙人倪清認為，以前在綠色金融里沒有定義的屬于棕色的傳統(tǒng)企業(yè)，存在大量未被滿足的轉(zhuǎn)型金融需求，這恰恰是ESG可以填補的服務，ESG可以推動傳統(tǒng)企業(yè)更好地去實踐轉(zhuǎn)型。

倪清認為，隨著全球可持續(xù)披露立法和準則制定的逐步到位，可持續(xù)金融正在向轉(zhuǎn)型金融迅速邁進。這意味著，那些能將數(shù)字化和可持續(xù)轉(zhuǎn)型發(fā)展進行更有效融合的企業(yè)會得到更好的機會，能更好地面對新的全球競爭格局并迎接長期可持續(xù)的新商業(yè)時代的到來。

建立國際化的對接標準

近年來，ESG在全球范圍迅速發(fā)展，以G250（《財富》世界500強中前250強的企業(yè)）為例，1999年G250ESG披露率為35%，2022年G250ESG披露率為96%，披露覆蓋率迅速提升。

從去年開始，中國上市公司也掀起了ESG的“信披潮”。去年5月國資委發(fā)布了《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，在《方案》里面提到力爭2023年實現(xiàn)央企ESG報告的全覆蓋，并且要推動央企建立ESG的評級體系。2022年共有1439家A股上市公司披露了2021年ESG報告、可持續(xù)發(fā)展報告或社會責任報告，約占A股上市公司三成。其中，滬深300指數(shù)中有247家做了相關披露，披露率為82%。

深圳價值在線信息科技股份有限公司董事長兼創(chuàng)始人蘇梅在2023亞太金融論壇上發(fā)布了“價值在線（易董）ESG+8價值評級體系”。她表示，希望通過該體系逐步構建起適應國家高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整、市場發(fā)展特征以及區(qū)域性差異的評估邏輯。

“上市公司是國民經(jīng)濟的基本盤，在5000多家上市公司群體里做好ESG工作，將對我國企業(yè)界有非常好的示范作用。”蘇梅說，預計今年將會有超過一半的上市企業(yè)披露ESG報告。

“晶澳科技不僅僅是光伏清潔能源制造商，更是綠色發(fā)展的踐行者。目前我們手上自持的規(guī)模每年貢獻綠電6億千瓦時，累計向市場供貨每年產(chǎn)生的綠色電力可以達到1500億千瓦時以上。”晶澳太陽能科技股份有限公司輪值總裁楊愛青說，公司已經(jīng)開啟了ESG的體系化管理，2020年至2022年，單位營收的碳排放強度下降了20%以上，接近30%。

楊愛青認為，上市公司既需要可持續(xù)發(fā)展理念的融入和引領，又需要科學有效的方法和工具作為支撐。ESG披露體系是對上市公司可持續(xù)能力的評估，在實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略目標的驅(qū)動下，企業(yè)開始將ESG理念融入經(jīng)營與管理，意味著ESG為企業(yè)在新的發(fā)展階段建立了一個新的標準和評價體系。做好ESG也是中國企業(yè)走向國際化企業(yè)的必由之路。

促進高質(zhì)量發(fā)展的指標體系

銀河證券研究院副院長解學成介紹了銀河證券近期完成的內(nèi)蒙古包鋼集團CCUS項目。CCUS指二氧化碳捕集、利用及封存技術，作為高排放行業(yè)實現(xiàn)凈零排放必不可少的技術路徑，CCUS技術減排潛力巨大，工業(yè)利用前景廣闊。包鋼（集團）CCUS一期50萬噸示范項目已經(jīng)開工，建成后預計每年可實現(xiàn)二氧化碳減排36.53萬噸，相當于植樹近1900萬棵。

“從我們的研究數(shù)據(jù)看，ESG做得比較好，上市公司質(zhì)量就比較高，資本市場也會積極響應。”解學成說，提高ESG指標表現(xiàn)，盡管前期對企業(yè)來說是花成本的，但資本市場會給予正面反饋，ESG指標好的企業(yè)融資成本降低，更有利于未來的長期發(fā)展。

中國循環(huán)經(jīng)濟協(xié)會副秘書長管世翾表示，ESG可以激發(fā)企業(yè)研發(fā)、采用綠色環(huán)保技術，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場競爭力。在ESG投資理念下，投資者在選擇投資對象時，不僅關注財務績效，也關注企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)、社會責任和公司治理等非財務績效。外部投資者的選擇，能夠刺激、帶動企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

ESG指數(shù)能否跑贏相應的非ESG指數(shù)？嘉實基金ESG投研負責人韓曉燕給出了肯定的回答。她介紹，嘉實基金已經(jīng)開發(fā)出適用于本土的一套ESG評價體系和研究框架，并用嘉實ESG評分做了很多指數(shù)和公募基金的應用。“我們與中證一起合作開發(fā)的滬深300ESG領先指數(shù)，從2019年運行以來，每一年都有一些超額收益，相對滬深300指數(shù)都是持續(xù)跑贏的。”韓曉燕說。

高質(zhì)量發(fā)展是上市公司的必然選擇，作為促進企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的工具，ESG將擁有光明的未來。