【摘要】新一輪的黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革充分體現(xiàn)出加強(qiáng)黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、重視金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、理順中央和地方金融監(jiān)管權(quán)責(zé)、對(duì)金融業(yè)務(wù)和業(yè)態(tài)實(shí)現(xiàn)全覆蓋等現(xiàn)代金融監(jiān)管理念，逐步構(gòu)建中國(guó)式“三層+雙峰”的立體式監(jiān)管框架，實(shí)現(xiàn)從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管和行為監(jiān)管過渡。中國(guó)金融監(jiān)管的最新調(diào)整有助于進(jìn)一步鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、提升我國(guó)金融實(shí)力及在全球金融市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力、維護(hù)我國(guó)的金融利益、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)以及加強(qiáng)黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。

【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管 金融風(fēng)險(xiǎn) 機(jī)構(gòu)改革 【中圖分類號(hào)】F83 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

2023年3月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》，其中涉及金融監(jiān)管框架的最新調(diào)整。黨的十八大以來，隨著守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線思維的確立和防范金融風(fēng)險(xiǎn)事件等具體措施的有效推進(jìn)，及國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的成立和“一行二會(huì)”監(jiān)管組織框架的調(diào)整，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)取得重要成果，金融資產(chǎn)脫實(shí)向虛勢(shì)頭得到扭轉(zhuǎn)，突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的傳染性外溢性明顯收縮，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制逐步夯實(shí)。與此同時(shí)，面對(duì)多變復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、日新月異的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和技術(shù)發(fā)展，金融監(jiān)管體制機(jī)制改革仍需深入推進(jìn)，其中組織框架調(diào)整成為首要任務(wù)。

現(xiàn)代金融市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展帶來的監(jiān)管難題

隨著金融創(chuàng)新不斷深化，金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和服務(wù)范圍界限被逐漸淡化，如果仍按照機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式監(jiān)管綜合金融業(yè)務(wù)可能會(huì)面臨多重監(jiān)管和監(jiān)管真空并存的窘境。雖然銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)在2018年進(jìn)行了整合，但并未完全消除機(jī)構(gòu)監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管的通病，進(jìn)一步調(diào)整金融監(jiān)管模式及其框架成為必然。

首先，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)極易滋生監(jiān)管空白地帶?，F(xiàn)代金融體系創(chuàng)新發(fā)展最明顯的特點(diǎn)就是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，銀行、證券和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)越來越趨同，同一金融產(chǎn)品或服務(wù)有多種類型機(jī)構(gòu)的參與，而金融控股公司及金融集團(tuán)的形成將金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)推向高潮。金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但對(duì)分業(yè)監(jiān)管模式帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，容易產(chǎn)生監(jiān)管空白問題。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下，銀行、保險(xiǎn)以及信托等機(jī)構(gòu)都有相似產(chǎn)品，但卻分屬不同的監(jiān)管部門具有不一致的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，為監(jiān)管套利帶來可能。例如，近年來快速發(fā)展的影子銀行業(yè)務(wù)和資管產(chǎn)品，其中一些通道業(yè)務(wù)就是為了規(guī)避監(jiān)管。

其次，機(jī)構(gòu)監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管體制容易降低監(jiān)管效率。在機(jī)構(gòu)監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管體制下，行業(yè)主管部門出于部門利益，容易出現(xiàn)“鐵路警察，各管一段”的現(xiàn)象，既不愿意其他監(jiān)管部門涉足自己管轄的領(lǐng)域，也不愿增加監(jiān)管成本去監(jiān)管新機(jī)構(gòu)。這種對(duì)金融市場(chǎng)的人為分割，不僅會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管空白，也會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管重疊，最終降低監(jiān)管效率。例如，證券監(jiān)督部門、銀行管理部門等單位均有對(duì)債券業(yè)務(wù)的審批權(quán)力，但由于不同部門存在顯著差異，對(duì)債券市場(chǎng)的監(jiān)管會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的現(xiàn)象。在此背景下，部分債券發(fā)行主體有可能受到多個(gè)部門監(jiān)管而出現(xiàn)監(jiān)管重疊，而原本相同類型的債券可能由于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致形成監(jiān)管套利，這最終將導(dǎo)致監(jiān)管資源的浪費(fèi)。

再次，對(duì)金融模式創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏有效監(jiān)管。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管并不是對(duì)立面，兩者應(yīng)該在合理的監(jiān)管框架下實(shí)現(xiàn)平衡和協(xié)調(diào)，在有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，給予金融創(chuàng)新一定的成長(zhǎng)空間。而在目前的機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架下，對(duì)新出現(xiàn)的行業(yè)、機(jī)構(gòu)或領(lǐng)域可能缺乏有效的監(jiān)管。例如，2013年左右，我國(guó)掀起了一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新熱潮，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)眾籌及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)裙敬罅砍霈F(xiàn)，由于這些網(wǎng)貸平臺(tái)并未通過監(jiān)管部門發(fā)牌設(shè)立，因此沒有明確的監(jiān)管主體和制度體系，處于監(jiān)管視野之外的“無法之地”，導(dǎo)致一些風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

最后，中央與地方在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)方面存在有待完善的地方。從中央與地方的金融事權(quán)來看，中央的垂直監(jiān)管模式與地方的屬地監(jiān)管模式之間一定程度上存在沖突，同時(shí)中央的金融監(jiān)管與地方的金融發(fā)展之間也存在某些矛盾。以互聯(lián)網(wǎng)金融為例，自2015年中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》以來，針對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管框架逐步被確立，銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定政策措施和監(jiān)管制度，而地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)網(wǎng)貸平臺(tái)的備案管理、日常監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置等。監(jiān)管部門派出機(jī)構(gòu)與各地金融辦同時(shí)負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)網(wǎng)貸監(jiān)管工作，但由于分屬不同上級(jí)直屬部門，容易產(chǎn)生監(jiān)管空白和模糊地帶，也很難分清問責(zé)主體。從監(jiān)管目標(biāo)看，中央側(cè)重強(qiáng)調(diào)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，而地方則更加重視地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為獲得機(jī)構(gòu)的資金支持或更多的信貸投入，地方金融監(jiān)管部門常面臨防范風(fēng)險(xiǎn)與鼓勵(lì)發(fā)展的取舍問題。

中國(guó)金融監(jiān)管框架的最新調(diào)整與職能分工

面對(duì)近年來國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的流動(dòng)性“錢荒”、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、影子銀行亂象等問題，疊加次貸危機(jī)后各國(guó)金融監(jiān)管框架普遍調(diào)整的時(shí)代背景，迫切需要對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體系進(jìn)行深刻變革。2017年7月，黨中央和國(guó)務(wù)院決定設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，并于2018年3月完成了銀監(jiān)、保監(jiān)兩會(huì)合并，開啟了自2003年“一行三會(huì)”金融監(jiān)管體制形成以來最大力度金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)改革，并逐步建立起全新的“一委一行兩會(huì)”的金融監(jiān)管框架，標(biāo)志著我國(guó)進(jìn)入了金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的新階段。

2023年3月最新公布的《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》，提出組建中央金融委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中央金融委”）及中央金融工作委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中央金融工委”），在中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)基礎(chǔ)上組建國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（以下簡(jiǎn)稱“金管總局”），并相應(yīng)調(diào)整中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)職責(zé)及地方金融監(jiān)管體制。更符合現(xiàn)代金融監(jiān)管要求的“二委一行一局一會(huì)”+“各地局”的中國(guó)版“三層+雙峰”監(jiān)管框架更加清晰。

逐步確立“三層+雙峰”的立體式監(jiān)管框架

“二委一行一局一會(huì)”+“各地局”是中國(guó)金融監(jiān)管框架的最直接的表現(xiàn)，也體現(xiàn)出中國(guó)版的“三層+雙峰”模式。“三層”是指頂層為中央金融委和中央金融工委；中間層為各金融監(jiān)管部門，具體包括央行、金管總局和證監(jiān)會(huì)；底層為中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)和地方金融監(jiān)管局。“雙峰”則是將監(jiān)管部門的具體職能分為審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管。

在此框架下，中央金融委及其辦公室體現(xiàn)黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進(jìn)、督促落實(shí)以及研究審議重大政策、重大問題等。作為“三層”中的“頂層”，接續(xù)之前國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)及其辦事機(jī)構(gòu)的職能，進(jìn)一步增強(qiáng)不同金融行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管與協(xié)調(diào)統(tǒng)籌能力，及中央與地方在金融領(lǐng)域的統(tǒng)一監(jiān)管與協(xié)調(diào)統(tǒng)籌能力等。同時(shí)，為進(jìn)一步統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)金融系統(tǒng)黨的工作，新組建的中央金融工委主要負(fù)責(zé)指導(dǎo)金融系統(tǒng)黨的政治建設(shè)、思想建設(shè)、組織建設(shè)、作風(fēng)建設(shè)、紀(jì)律建設(shè)等。

人民銀行除承擔(dān)貨幣政策職能外，更多地?fù)?dān)負(fù)起宏觀審慎管理、金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、基礎(chǔ)法律法規(guī)體系及全口徑統(tǒng)計(jì)分析和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等工作，其“貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架”更加清晰。新成立的金管總局同證監(jiān)會(huì)及地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)行為監(jiān)管。金管總局主要負(fù)責(zé)具體機(jī)構(gòu)和行業(yè)監(jiān)管工作的落地和執(zhí)行，以及金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。證監(jiān)會(huì)仍然負(fù)責(zé)資本市場(chǎng)監(jiān)管職責(zé)，其核心是維護(hù)資本市場(chǎng)秩序和健康發(fā)展。

地方金融監(jiān)管體制將以中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，統(tǒng)籌優(yōu)化中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)設(shè)置和力量配備，共同構(gòu)筑“三層”中的“底層”。地方政府設(shè)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)專司監(jiān)管職責(zé)，不再加掛金融工作局、金融辦公室等牌子，以維護(hù)地區(qū)內(nèi)金融穩(wěn)定為主要目標(biāo)，擔(dān)負(fù)起更多的金融監(jiān)管職責(zé)，并承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)防范、化解與處置的屬地責(zé)任。

從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管和行為監(jiān)管過渡

在現(xiàn)銀保監(jiān)會(huì)的基礎(chǔ)上，新組建的金管總局，將統(tǒng)籌除證券業(yè)之外的全部金融業(yè)監(jiān)管，并從事業(yè)單位改為國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)。將金融控股公司等金融集團(tuán)的日常監(jiān)管以及金融消費(fèi)者保護(hù)等原屬于人民銀行的職責(zé)范疇以及原屬證監(jiān)會(huì)的投資者保護(hù)職責(zé)劃入金管總局。從職能上看，金管總局已經(jīng)完全突破了銀保監(jiān)會(huì)的“銀行”與“保險(xiǎn)”的機(jī)構(gòu)監(jiān)管范疇，除信托、資管、消金、金租等非銀機(jī)構(gòu)外，其他具有金融功能的機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)都將被納入。同時(shí)，將由發(fā)改委統(tǒng)一負(fù)責(zé)的公司（企業(yè)）債券發(fā)行審核工作劃入證監(jiān)會(huì)，即債券市場(chǎng)的三頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)（央行、發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)）調(diào)整為央行與證監(jiān)會(huì)，進(jìn)一步體現(xiàn)了功能監(jiān)管理念。

本次機(jī)構(gòu)改革將金融控股公司等金融集團(tuán)的日常監(jiān)管工作納入金管總局監(jiān)管范疇，也從另一個(gè)維度體現(xiàn)了功能監(jiān)管理念，避免混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股公司面臨多頭監(jiān)管或監(jiān)管真空。在幾類金控模式中，金融系、央企系及互聯(lián)網(wǎng)系金控將直接由金管總局負(fù)責(zé)，地方系和民營(yíng)系將由金管總局派出機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)，以便于穿透監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管。

次貸危機(jī)后，歐美英等國(guó)家和地區(qū)逐步認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)工作在防范金融風(fēng)險(xiǎn)中的核心作用，并紛紛成立金融消費(fèi)者保護(hù)部門，以此加強(qiáng)金融行為監(jiān)管力度。2017年，我國(guó)在召開全國(guó)金融工作會(huì)后，在“一行兩會(huì)”均設(shè)立了消費(fèi)者或投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，但金融領(lǐng)域的消保工作仍分散在不同監(jiān)管部門，缺乏國(guó)家層面的統(tǒng)一制度體系。同時(shí)，隨著平臺(tái)經(jīng)濟(jì)和數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，大量長(zhǎng)尾用戶滲入金融領(lǐng)域，對(duì)消保工作提出了更高的要求。人民銀行和證監(jiān)會(huì)將有關(guān)金融消費(fèi)者保護(hù)職責(zé)劃入金管總局，有助于強(qiáng)化行為監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一并提高監(jiān)管效率，也將大大減少因不同標(biāo)準(zhǔn)而產(chǎn)生的合規(guī)成本和風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)代中央銀行制度下貨幣政策更加精準(zhǔn)

1998年中國(guó)人民銀行實(shí)行機(jī)構(gòu)改革，根據(jù)地域關(guān)聯(lián)性、經(jīng)濟(jì)金融總量和金融監(jiān)管需要，并兼顧中國(guó)地區(qū)差異特征，央行改革時(shí)參考美聯(lián)儲(chǔ)13個(gè)大區(qū)行的模式，撤銷31個(gè)央行省級(jí)分行，成立九大區(qū)行，并一直延續(xù)至今。但與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)按行政區(qū)劃設(shè)立分支機(jī)構(gòu)相比，這種體系不僅管理成本高，而且延長(zhǎng)了貨幣政策的傳導(dǎo)途徑，在一定程度上影響了貨幣政策的實(shí)施成效和區(qū)域金融工作的有機(jī)協(xié)調(diào)。

“十四五”規(guī)劃綱要指出，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制。這對(duì)健全現(xiàn)代貨幣政策框架提出了更高的要求?，F(xiàn)代貨幣政策框架包括優(yōu)化的貨幣政策目標(biāo)體系、創(chuàng)新的貨幣政策工具體系和暢通的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。中國(guó)人民銀行相繼在2013年7月、2015年10月取消了貸款、存款利率限制，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革取得重要進(jìn)展，但貨幣政策的利率傳導(dǎo)渠道尚未完全通暢，制約了貨幣政策直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果。如何更好地健全利率走廊機(jī)制，引導(dǎo)市場(chǎng)利率圍繞央行政策利率進(jìn)行波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)政策利率向其他市場(chǎng)利率傳導(dǎo)是我國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)型和優(yōu)化的關(guān)鍵問題。

本次機(jī)構(gòu)改革撤銷中國(guó)人民銀行大區(qū)分行及分行營(yíng)業(yè)管理部、總行直屬營(yíng)業(yè)管理部和省會(huì)城市中心支行，在31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）設(shè)立省級(jí)分行，在深圳、大連、寧波、青島、廈門設(shè)立計(jì)劃單列市分行。中國(guó)人民銀行北京分行保留中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部牌子，中國(guó)人民銀行上海分行與中國(guó)人民銀行上?？偛亢鲜疝k公。不再保留中國(guó)人民銀行縣（市）支行，相關(guān)職能上收至中國(guó)人民銀行地（市）中心支行。本次改革從大區(qū)分行體制到按行政區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，能夠更好地結(jié)合當(dāng)期情況精準(zhǔn)推進(jìn)貨幣政策的傳導(dǎo)。

分清職責(zé)完善國(guó)有金融資本管理體制

國(guó)有金融資本主要是指國(guó)家及其授權(quán)投資主體直接或間接對(duì)金融機(jī)構(gòu)出資所形成的資本和應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)益。中央金融管理部門管理的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)類機(jī)構(gòu)主要是指中央金融企業(yè)，目前實(shí)體類國(guó)有資本主要由各級(jí)國(guó)資委履行出資人職責(zé)，但履行國(guó)有金融資本的出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)還比較分散，比如在中央層面，有財(cái)政部、中央?yún)R金公司、中央金融管理部門（一行兩會(huì)等）以及國(guó)資委旗下的中央企業(yè)。

為厘清金融監(jiān)管部門、履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)之間的權(quán)責(zé)關(guān)系，本次機(jī)構(gòu)改革要求按照國(guó)有金融資本出資人相關(guān)管理規(guī)定，將中央金融管理部門管理的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)類機(jī)構(gòu)剝離，相關(guān)國(guó)有金融資產(chǎn)劃入國(guó)有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)，由其根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)統(tǒng)一履行出資人職責(zé)。

本次調(diào)整實(shí)際上是金融管理部門管理的各類金融企業(yè)，如主權(quán)財(cái)富基金、金融控股公司、金融投資運(yùn)營(yíng)公司以及金融基礎(chǔ)設(shè)施等實(shí)質(zhì)性開展金融業(yè)務(wù)的其他企業(yè)或機(jī)構(gòu)，劃入國(guó)有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)管理。本次機(jī)構(gòu)改革主要為了解決當(dāng)前國(guó)有金融資本管理存在的職責(zé)分散、權(quán)責(zé)不明、授權(quán)不清、布局不優(yōu)的問題。本次改革將所有者職能與監(jiān)督管理職能分離，有利于完善國(guó)有金融資本的管理，有利于國(guó)有金融資本的保值增值以及金融秩序的穩(wěn)定。

當(dāng)前國(guó)際局勢(shì)下中國(guó)優(yōu)化金融監(jiān)管的意義

全球性金融監(jiān)管改革浪潮及重新提及宏觀審慎管理理念，是危機(jī)背景下的產(chǎn)物，是為緩解發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融危機(jī)而提出的具有針對(duì)性的應(yīng)急措施。同時(shí)，當(dāng)前國(guó)際通行的宏觀審慎管理框架主要是針對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而提出的，其構(gòu)建思路和具體工具難以完全適用于新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的金融實(shí)踐。中國(guó)金融監(jiān)管的最新調(diào)整充分考慮了政策措施的適用性，在當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下具有重要意義。

第一，有助于進(jìn)一步鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。全球金融危機(jī)暴露的一個(gè)重要問題就是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融創(chuàng)新，如金融衍生品的監(jiān)管過于松散，甚至缺位。但就中國(guó)而言，如果盲目跟從國(guó)際金融監(jiān)管改革的實(shí)踐，實(shí)行過嚴(yán)的金融監(jiān)管措施，將影響我國(guó)金融創(chuàng)新的步伐，削弱金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力及吸引力，痛失目前有利于我國(guó)金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的良機(jī)。新一輪機(jī)構(gòu)改革在有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，可以進(jìn)一步鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。

第二，有助于提升全球金融競(jìng)爭(zhēng)力。金融監(jiān)管的目的不是要制約、管制和限制金融發(fā)展，也不是要徹底消除金融危機(jī)，而是要構(gòu)建一個(gè)能夠讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)順暢發(fā)展的金融支持體系。新一輪機(jī)構(gòu)改革對(duì)于金融監(jiān)管的改革進(jìn)一步提高了金融效率，有利于提升我國(guó)金融發(fā)展能力及在國(guó)際金融市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，成為增強(qiáng)我國(guó)金融實(shí)力及地位的契機(jī)。

第三，有助于維護(hù)本國(guó)的金融利益。作為負(fù)責(zé)任大國(guó)，我們需要在金融穩(wěn)定合作中表現(xiàn)出積極和負(fù)責(zé)任的態(tài)度，并且通過國(guó)際合作來營(yíng)造良好的國(guó)際金融環(huán)境。但與此同時(shí)，作為一個(gè)擁有特殊國(guó)情的發(fā)展中國(guó)家，我們也需要最大限度地反映中國(guó)金融業(yè)的利益訴求，維護(hù)我國(guó)的國(guó)家利益。因此，需要呼吁國(guó)際組織充分考慮各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)不盡相同的大背景，實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融規(guī)則的“求同存異”，為我國(guó)金融業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

第四，有助于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家一樣，中國(guó)金融市場(chǎng)同樣存在著自身的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。當(dāng)前需要重點(diǎn)關(guān)注我國(guó)改革發(fā)展穩(wěn)定中面臨的深層次矛盾，以及各類潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)源。需要精準(zhǔn)把握可能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)對(duì)象，增強(qiáng)治理的預(yù)見性和敏捷度，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)早處置、早化解。因此，實(shí)施宏觀審慎管理可以起到防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用。

第五，有助于加強(qiáng)黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。做好新形勢(shì)下金融工作，需要加強(qiáng)黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，確保金融改革發(fā)展的正確方向。同時(shí)，增強(qiáng)黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的能力，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部特別是高級(jí)干部要加強(qiáng)金融知識(shí)學(xué)習(xí)，努力建設(shè)一支德才兼?zhèn)涞母咚刭|(zhì)金融人才隊(duì)伍。

（作者為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室金融法律與金融監(jiān)管研究基地秘書長(zhǎng)）

【參考文獻(xiàn)】

①黃輝：《中國(guó)金融監(jiān)管體制改革的邏輯與路徑：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與本土選擇》，《法學(xué)家》，2019年第3期。

②魯籬、田野：《金融監(jiān)管框架的國(guó)際范本與中國(guó)選擇——一個(gè)解構(gòu)主義分析》，《社會(huì)科學(xué)研究》，2019年第1期。

③陸鵬：《我國(guó)金融監(jiān)管模式改革的動(dòng)因分析》，《新經(jīng)濟(jì)》，2022年第4期。

④萬(wàn)敏：《完善國(guó)有金融資本管理體制 “管辦”權(quán)責(zé)有望進(jìn)一步明晰》，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，2023年3月8日。

⑤尹振濤：《對(duì)全球金融監(jiān)管改革核心內(nèi)容的再認(rèn)識(shí)》，《國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論》，2011年第6期。

⑥尹振濤：《全球金融監(jiān)管框架調(diào)整與中國(guó)的路徑選擇》，《中國(guó)銀行業(yè)》，2018年第5期。

⑦尹振濤：《中國(guó)金融監(jiān)管框架改革的邏輯》，《銀行家》，2018年第4期。

⑧張銜、鐘鵬：《從“科層邏輯”轉(zhuǎn)向“協(xié)調(diào)機(jī)制”——金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)改革的一個(gè)理論闡釋》，《社會(huì)科學(xué)家》，2020年第12期。

責(zé)編/李丹妮 美編/宋揚(yáng)

聲明：本文為人民論壇雜志社原創(chuàng)內(nèi)容，任何單位或個(gè)人轉(zhuǎn)載請(qǐng)回復(fù)本微信號(hào)獲得授權(quán)，轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明來源及作者，否則追究法律責(zé)任。