近日，十四屆全國人大常委會第六次會議表決通過決議，明確中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債1萬億元。國債是政府為了籌集資金，以國家信用為基礎，通過債權債務關系向社會發(fā)行的債券。它既是一種安全性很強的投資工具，又是一種靈敏度很高的宏觀經(jīng)濟調(diào)控手段，更是一種財政政策和貨幣政策協(xié)同發(fā)力的重要政策。國家決定增加發(fā)行萬億國債，旨在緩解地方在災后恢復重建和提升防災減災救災能力方面的財政支出壓力，同時還可以抑制通縮壓力、優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)、降低地方債務風險、提高財政效能，為加快構(gòu)建新發(fā)展格局、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展增加動能。

增強經(jīng)濟增長韌性，提振實體經(jīng)濟。2023年以來，由于極端氣候頻發(fā)，我國多地遭遇洪澇、干旱、臺風、風雹等災害，部分地區(qū)受災嚴重、損失較大，地方災后恢復重建任務較重。這次發(fā)行國債的主要目標是集中力量支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板，提升防災減災救災能力，屬于解決特殊問題或應對突發(fā)事件而發(fā)行的特別國債，也是中央為促進經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、補短板強弱項惠民生的重要安排，具有明確的公共利益和社會效益。本次增發(fā)國債將主要投向基建領域，涉及基礎設施、農(nóng)業(yè)、環(huán)保、科技等多個領域。這些領域都是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要基礎和支撐，在某種意義上，這些基礎設施也是支撐地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎工程。

當前，我國經(jīng)濟工作的重點任務在于提振實體經(jīng)濟，因此國債的發(fā)行和資金使用必須圍繞這一任務展開。此次增發(fā)國債不僅完成了從社會籌集資金、提供公共服務的目標，也強化了基礎設施建設，有效支持了實體經(jīng)濟發(fā)展，為經(jīng)濟恢復和持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展帶來新的動力。

預防通貨緊縮，釋放消費潛力。在一般意義上說，超過一定程度或合理限度的通貨緊縮對經(jīng)濟發(fā)展是不利的。從目前來看，需求收縮和預期轉(zhuǎn)弱成為通貨緊縮的重要誘因。受疫情影響，人們的收入結(jié)構(gòu)、生活方式、消費方式發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變。當前，國民經(jīng)濟持續(xù)恢復、總體回升向好，特別是三季度以來，整體回升的態(tài)勢更趨明顯。但內(nèi)生動力仍不充足，消費需求尚未被充分激發(fā)，再加上資本與勞動等傳統(tǒng)增長動力減弱而全要素生產(chǎn)率和人力資本等新動力尚未成型等因素，一些領域甚至出現(xiàn)歸零型消費，社會總需求進一步萎縮。

在百姓消費欲望減弱、購買力不足、社會有效需求減少的情況下，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合顯得尤為重要，盡可能地擴大有效需求。增發(fā)特別國債是預防通縮的應有之策，它可以帶來一系列的基建投資，進而擴大社會總需求。不僅如此，通過提前發(fā)行國債來刺激消費，進一步推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。當務之急，財政政策要配之于債務貨幣化的寬松貨幣刺激措施，防止債務與通縮的壓力相互傳導，避免出現(xiàn)購買者采取觀望態(tài)度，壓迫商品存貨繼續(xù)增加，進一步拉低物價，反過來又強化消費者的觀望心態(tài)，以致陷入一個螺旋式的、自我強化的循環(huán)過程。

緩解地方債務壓力，完善國債治理體系。當前地方債務占比較高，增發(fā)特別國債并轉(zhuǎn)移支付給地方使用，既有利于增加地方可支配財政資金，又有利于從總體上優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)，降低地方債務風險。落實積極的財政政策，可以減輕地方財政壓力，激發(fā)地方積極性和創(chuàng)造力，同時，也將增強地方經(jīng)濟的自主性和內(nèi)生動力，有利于拓展地方經(jīng)濟的開放性和外部聯(lián)系，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和城鄉(xiāng)融合發(fā)展，加快構(gòu)建新發(fā)展格局。

增發(fā)國債也是創(chuàng)新債務治理方式、提高財政效能的機遇。在中央對地方轉(zhuǎn)移支付中單設“災后恢復重建和提升防災減災救災能力補助資金”項目，與一般性轉(zhuǎn)移支付、專項轉(zhuǎn)移支付并列，反映出增發(fā)國債安排的支出管理藝術。管理機制是國債作用最大化的根本保證，重在管好國債投資方向、國債利用和監(jiān)督評估。在投資過程中，應加強對投資方向的控制，提高投資效率；在利用過程中，應依據(jù)實際情況對其進行合理規(guī)劃，保證其合理性；在評估過程中，積極構(gòu)建完善的監(jiān)督評估機制，使得增發(fā)國債資金全部按項目安排和管理，謹防發(fā)生挪用資金的現(xiàn)象。通過體制機制的完善，切實提高地方政府債務資金的投資回報率，避免由資金利用效率低帶來的債務負擔累積問題，進一步減輕地方財政壓力，確保項目順利實施。樹立安全與效率并重治理理念，建立健全債務監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制，逐步由機構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。完善信息披露和共享機制，強化政府征信建設，建立有效的債務風險預警系統(tǒng)和機制。

經(jīng)過幾十年的市場培育，國債政策在宏觀經(jīng)濟調(diào)控手段中的重要性日益凸顯。在運用國債政策工具推進宏觀經(jīng)濟治理時，要統(tǒng)籌好發(fā)展和安全的關系，平衡好穩(wěn)增長和防風險的關系，結(jié)合研判經(jīng)濟發(fā)展狀況和債務風險大小等情況，制定有效措施，統(tǒng)籌財政資源，化解債務風險。積極配合到期債務進行適當?shù)闹脫Q、展期，降低債務利息成本，平滑和舒緩債務風險，避免造成流動性風險，謹防產(chǎn)生債務擴張帶來的信貸扭曲效應，加強國債資金的監(jiān)管，嚴格落實各渠道建設資金，切實將此次發(fā)行的國債用于補地方經(jīng)濟的“短板”，提高投資的有效性，促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。